2016年1月25日午间十机构研报精选

安信证券-宜通世纪-300310-定增获得批复，物联网平台战略启航

定增获得批复，物联网平台战略启航

公告概要：（1）公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得中国证监会核准批复，募集配套资金不超过10亿元。（2）公司发布2015年度业绩预告，预计2015年归属净利润5800万元-7200万元，比上年同期上升22.06%-51.52%，传统业务稳健增长。

收购天河鸿城募集资金获批复，物联网平台战略启航。公司通过收购天河鸿城抢占物联网行业制高点，在国内与全球物联网领导者Jasper独家合作，为中国联通提供物联网平台运营服务，为企业提供行业一体化解决方案，运营模式及M2M用户的高速增长，将为公司业绩带来弹性。除Jasper平台外，公司已经与宝洁、亚信等6家企业签订协议，提供物联网行业系统集成方案，自建物联网平台再延伸，致力于打造物联网产业链生态圈。借助Jasper物联网平台卡位优势，有利于做上下游拓展。

物联网是继互联网后信息产业发展的第三次浪潮，国内万亿级市场来临。5G将是物联网的时代，物联网将人与人通信延伸到人与物、物与物智能连接实现万物互联。思科预测，2020年物联网连接设备将达260亿台，其中消费电子（100亿台）和M2M设备（70亿台）的增长将远超手机（90亿台）。Wind及前瞻网预计2015年，中国物联网整体市场规模7,500亿元，到2018年有望超1.5万亿元。个人用户增长遭遇瓶颈后，全球运营商争相瓜分物联网盛宴，预计其网络和营销资源将持续向物联网业务倾斜。

内生与外延双线发展，构建智慧运营生态体系。公司结合自身优势借助资本力量，布局大数据变现、智慧医疗、智慧旅游、物联网等智慧运营平台的开发建设。收购曼拓信息战略布局大数据运营平台，智慧医疗与新华社合作的广西项目正式运营，后续将向其他全国其他地区推广，抢占智慧医疗O2O入口，同时参股西部天使布局移动医疗，看好公司整体布局。

投资建议：受益于4G建设公司网优及运维传统业务发展良好，定增事项进展顺利，看好公司物联网平台及智慧运营的长期发展前景。我们暂不调整盈利预测，预计公司2015-2017年摊薄EPS分别为0.34、0.90和1.35元。6个月目标价75.00元。

风险提示：收购整合风险；物联网业务发展不达预期的风险。