从2020年上半年新增项目区域分布看，新增的42个垃圾焚烧发电项目中，一线城市无新增，四五线城市项目数量占比达44%。表明随着垃圾焚烧行业快速发展，一二线城市等经济较发达地区产能逐渐饱和，行业整体新增需求增速也有所放缓……垃圾焚烧发电是通过对燃烧热值较高的垃圾进行高温焚烧，在高温焚烧中产生的热能转化为高温蒸汽，推动汽轮机并带动发电机发电。从产业链来看，我国垃圾焚烧发电行业的上游行业主要包括垃圾清运、垃圾发电项目设计建造、垃圾焚烧设备制造等；下游行业主要包括电网公司。垃圾焚烧处理相较于卫生填埋、堆肥等无害化处理方式具有处理效率高、减容效果好、资源可回收利用、对环境影响相对较小等优势，在国家的大力支持下，将成为垃圾处理行业的主流方式。在此背景下，垃圾焚烧发电行业快速发展，带动产业链投资。垃圾发电即垃圾焚烧发电，是生活垃圾处理的主要方式之一。目前我国生活垃圾处理市场增速放缓，整体空间有限，但垃圾焚烧发电行业仍处于快速增长的时期，其主要原因在于垃圾处理方式的结构在发生大的转变，许多填埋处理量将逐渐被焚烧方式所替代。根据垃圾处理流程，垃圾发电产业链包括上游垃圾转运、垃圾处理设备制造，中游垃圾发电厂设计、建造以及下游垃圾发电厂运营、维护。市场规模：垃圾焚烧产能持续增长，十三五规模或达两千亿根据国家统计局数据，我国生活垃圾焚烧无害化处理能力(仅包含设定城市)近年来保持了较快增长，截至2019年我国城市生活垃圾焚烧产能达到45.65万吨/日，垃圾焚烧处理能力2024-2029年处于持续高投产状态，2019年城市新增垃圾焚烧产能达到9.19万吨/日。按照当前趋势及“十三五”规划， 2020年，我国垃圾焚烧产能达到59万吨/日。2024-2029年我国垃圾焚烧产能产能扩增带动下，城市生活垃圾焚烧处置量由2006 年0.11亿吨提升至2019年1.22 亿吨，占无害化处置量的比例也由2006年14%提升至2019年51%。根据对光大环境、海螺创业、上海环境、伟明环保、绿色动力等12家垃圾发电上市公司运营项目投资额的测算，得到2024-2029年垃圾发电项目单位投资成本由54万元/(吨/日)提高至55万元/(吨/日)，假设2020年单位投资成本小幅提升至56万元/(吨/日)；考虑典型的垃圾发电项目投资结构，工程土建、工程安装、设备以及其他分别占比25%、13%、38%、24%，同时假设垃圾焚烧发电项目建设周期为18个月，T年投运的项目在T-2/T-1/T年的建设期分别为2.5/10/5.5个月，则2024-2029年间垃圾发电总工程及设备市场规模分别达到1229亿元和814亿元，整个垃圾焚烧发电行业2021年市场规模将超2000亿。政策分析：政策落地，促进行业整合垃圾发电是生物质发电的主要方式之一，2020年年初，政策明确了新增和存量项目新增不新欠的原则;2020年9月发改委等出台《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》，明确过渡期新增项目补贴方法；2020年10月，财政部、发展改革委、国家能源局发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》补贴资金有关事项补充通知，明确焚烧项目国补期限为15年或利用小时达82500小时，无论项目是否达到全生命周期补贴电量，不再享受中央财政补贴资金，但核发绿证准许参与绿证交易。根据住建部及十三五规划数据，2020年末预期运营产能中90%左右均为近年投产，因此补贴限期对企业短期业绩影响不大。此外，考虑到垃圾焚烧和生物质发电的成本较高和刚需属性，预计未来垃圾焚烧项目的国补有望通过地方处理费调价机制等进行补贴，政策有望加速行业产能整合，优质运营企业具备较大发展潜力。从各省份产能规划来看，未来5-10年垃圾焚烧产能建设需求较旺盛。近两年各省市生活垃圾焚烧中长期规划纷纷出台，多地明确指出要新增垃圾焚烧厂以提高焚烧处理能力，并设置了较高的焚烧占比规划目标。例如江苏省提出在2022年-2030年新(改/扩)建垃圾焚烧厂39座，预计新增垃圾焚烧处置能力4.5万吨/日;福建省提出到2030年生活垃圾焚烧率平均可达100%。对比部分地区2020年存量产能与2030年规划产能，仍有接近两倍的提升空间，预示未来5-10年垃圾焚烧产能建设需求较旺盛。发改委要求地方政府最晚在2020年3月31日之前编制完成生活垃圾焚烧发电中长期专项规划，未完成的省市未来新建焚烧项目补贴资金由地方政府自行解决。多省力争在2030年实现原生垃圾“零填埋”。区域结构：存量在沿海地区，增量在内陆三线以下城市垃圾焚烧发电项目主要集中在华东、华南地区。经济相对发达的华东地区发展规模较大，占全国垃圾发电总装机容量的50%以上。2019年全国各省(区、市)垃圾焚烧发电累计装机容量排名前5的省份分别是：广东省(16.3%)、浙江省(14.5%)、山东省(11.7%)、江苏省(10.8%)、安徽省(5.5%)，合计占全国累计装机容量的58.9%。从2020年上半年新增项目区域分布看，据E20统计，新增的42个垃圾焚烧发电项目中，一线城市无新增，四五线城市项目数量占比达44%。表明随着垃圾焚烧行业快速发展，一二线城市等经济较发达地区产能逐渐饱和，行业整体新增需求增速也有所放缓。本公司出品的研究报告首先介绍了中国垃圾发电设备行业市场发展环境、垃圾发电设备行业整体运行态势等，接着分析了中国垃圾发电设备行业市场运行的现状，然后介绍了垃圾发电设备行业市场竞争格局。随后，报告对垃圾发电设备行业做了重点企业经营状况分析，最后分析了中国垃圾发电设备行业发展趋势与投资预测。您若想对垃圾发电设备行业产业有个系统的了解或者想投资中国垃圾发电设备行业，本报告是您不可或缺的重要工具。本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等垃圾发电设备。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计垃圾发电设备及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测垃圾发电设备。

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