中国信贷风险专题分析报告2013年第14期：全面放开贷款利率管制背景下的利率风险管理对策建议

7月19日，央行发布公告称，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。至此，历经17年的利率市场化改革逐渐接近终点，仅剩存款上限管制。此次政策的出台可谓雷厉风行，大大超出了此前的市场预期，而促使这一转变的关键因素，是发生在6月20日的那场银行间“钱荒”，其直接“导火线”为部分银行的流动性管理不当，而深层原因则是利率双轨制造成资金在金融系统“空转”。

贷款利率管制放开后，短期内对企业、银行、其他金融机构、其他行业等市场主体影响大吗？长期来看又有哪些影响？下一步我国利率市场化的改革内容是什么？央行何时全面取消存款利率的上限管制？国内外商业银行有哪些应对利率市场化和管理利率风险的经验？在这些问题的带领下，本期专题将在对我国1996年至今的利率市场化改革内容进行全面回顾的基础上，探讨此次央行全面放开金融机构贷款利率管制的影响效应，继而预测下一步央行利率市场化的具体举措。接下来，我们通过对国内外银行业应对利率市场化、利率风险管理等方面的经验梳理，以及我国利率风险管理存在的问题探讨，最终提出我国银行业在管理利率风险方面的对策建议。

本报告分为五个章节，第一章对1996-2013年我国利率市场化的改革内容进行全面回顾；第二章是本报告的核心章节，我们从企业、银行机构、其他金融机构、其他行业四个维度深入分析贷款利率管制放开后对各类市场主体的短期、长期影响；第三章对我国进一步推进利率市场化的步骤做初步预判；第四章则梳理了交行、光大和兴业银行，以及英国、美国、香港等国家和地区应对利率市场化的宝贵经验，以供借鉴；第五章是本报告的结论部分，在概述利率市场化和利率风险管理关系、我国银行业利率风险管理面临的挑战等内容的基础上，有针对性地提出了我国银行业加强利率风险管理的政策建议。

第一章  我国贷款利率市场化前后改革回顾 
一、1996-2012年历次改革内容 
二、2013年改革新动向 

第二章  我国贷款利率市场化的影响效应分析 
一、对企业的影响 
（一）短期影响 
（二）长期影响 
二、对银行机构的影响 
（一）对贷款利率的影响 
（二）对银行业务的影响 
（三）对大型银行的影响 
（四）对中小银行的影响 
三、对其他金融机构的影响 
（一）对信托机构的影响 
（二）对证券与基金市场的影响 
（三）对债市的影响 
（四）对民间融资的影响 
四、对其他行业的影响 
（一）对房地产行业的影响 
（二）对网络P2P行业的影响 

第三章  未来我国利率市场化的改革方向预测 
一、进一步推进利率市场化的原因 
（一）经济结构调整和转型的需求 
（二）人民币汇率改革和国际化的加速推进 
（三）银行业改革深化的动力 
二、深化利率市场化改革的条件 
（一）成熟的金融市场是利率市场化的重要条件 
（二）统一明确的市场基准利率是利率市场化的重要基础 
（三）建立存款保险制度是利率改革的前提条件 
（四）加强宏、微观审慎监管是利率市场化改革成功的保障 
（五）金融竞争及主体金融意识是利率市场化顺利推进的重要保证 
三、下一步推进利率市场化的步骤 
（一）建立存款保险制度 
（二）扩大中长期定期存款浮动区间 
（三）试点大额可转让存单 
（四）基准利率曲线的培育 

第四章  国内外银行业应对利率市场化的经验借鉴 
一、国内典型银行应对利率市场化经验借鉴 
（一）交通银行——调整经营战略，打造全球财富管理银行 
（二）光大银行——科技助力精益化管理，成就创新型网络银行 
（三）兴业银行——提升资产管理，助力差异化经营 
二、国际银行业应对利率市场化经验借鉴 
（一）英国 
（二）美国 
（三）香港 
三、国际银行业利率风险管理经验借鉴 
（一）建立统一的决策机构 
（二）建立专门的部门负责利率风险监控 
（三）完善金融产品定价机制 
（四）开发利率风险衡量技术和规避技术 
（五）建立严密的内控制度 

第五章  我国商业银行加强利率风险管理的策略建议 
一、利率市场化和利率风险管理的关系 
二、我国商业银行利率风险管理存在的问题 
（一）银行存贷款利率定价体系尚不完善 
（二）利率与流动性风险管控薄弱 
（三）构建精细化数据管理体系尤为迫切 
三、我国银行业加强利率风险管理的建议 
（一）构建银行利率定价体系 
（二）强化银行资产负债风险管理 
（三）提高数据精细化管理