民间融资盛宴下的风险及防范分析报告

中国经济热点分析报告2011年第18期：
民间融资盛宴下的风险及防范

    9月22日，温州最大的眼镜企业浙江信泰集团董事长胡福林负债20亿出逃，引发温州企业界一次大地震。2011年4月至今，温州共有29家企业的老板出逃，粗略计算，2011年所有出逃企业总资产不低于29亿元。这一“跑路”事件正是盛行的民间高利贷所致。目前此事件已经引起各界的关注，政府也已陆续出台政策缓解当前危机。本报告将对民间融资目前的发展状况，根本原因以及面临的风险及防范措施展开讨论。
报告共分为四部分：
【第一部分 民间融资的快速发展是把双刃剑】
民间融资的快速发展在弥补正规金融机构对实体经济领域的融资空白方面有积极促进作用，但随着民间借货利率的日益高启，其资金流向及可能造成的风险问题也不容小视。
【第二部分 以温州为代表的民间借贷发展现状】
据不完全统计，自今年4月份开始至目前，仅是浙江温州地区的知名企业中，就已有29家企业的企业主因资金链断裂而“跑路”，甚至跳楼。“跑路老板”们几乎都“不约而同”的参与了民间借贷。据报道，央行温州中心支行上半年进行的一次调查显示，温州民间借贷市场规模达到1100亿元，有89%的家庭或个人、59.67%的企业参与。
【第三部分 民间融资盛行的根本原因】
由于严格的金融监管制和紧缩的货币政策导致，但放开管制或者利率市场化短期内不能解决根本问题。
【第四部分 民间融资带来的风险及防范措施】
民间融资对金融系统的稳定性影响较小，但需警惕“三角债”危机和民间信贷中流入到房地产的资金。针对民间融资和中小企业所面临的困难，货币政策所能做的是以中小企业为目标的定向宽松，在信贷上对中小企业提供一定帮助，但由于银行对中小企业贷款的先天性障碍，货币政策解决这个问题的能力有限。从国际经验来看，政府向中小企业提供财政援助和税收优惠更为有效。

本期专题共28页，1.7万字。价格1800元/份。

 
【正文目录】
第一部分 民间融资的快速发展是把双刃剑 
一、我国民间融资的特点 
二、民间融资的规模有多大？ 
三、聚沙成塔:民间融资勃兴或成燎原之势 
四、民间信贷的钱来自哪里？ 
第二部分 以温州为代表的民间借贷发展现状 
一、温州民间借贷资金规模达440亿元 年利率180% 
（一）民间高利率借贷引发老板“跑路”风波 
（二）不约而同的民间借贷导致企业主难逃宿命 
（三）440亿元民间资本游走于民间借贷 
二、温州民间借贷今年坏账或达1500亿 九成家庭涉足 
三、民间高利贷为中小企业解燃眉之急但也隐藏巨大风险 
（一）银根收紧中小企业无钱可贷，借高利贷救火 
（二）高利贷成了陷入困境企业的救命稻草 
（三）拆西墙补西墙，有时高利贷就像毒品 14
四、温州政府出台解决措施 
（一）银行承诺不抽资不压贷 
（二）民企抱团组建控股集团 
（三）温州银监局要求银行从业人员不得参与民间借贷 
第三部分 民间融资盛行的根本原因 
一、严格的金融管制导致民间高利贷盛行 
（一）价格双轨制造福大企业 中小企业求贷铤而走险 
（二）放开管制或者利率市场化短期内不能解决根本问题 
二、负利率与政策紧缩下使民间融资暗流涌动 
（一）负利率时代下资金中介如鱼得水 
（二）货币政策的收紧加剧了流动性不平均和结构性失衡 
第四部分 民间融资带来的风险以及防范措施 
一、民间融资的系统性风险有限 
（一）民间融资的宏观系统性风险有限 
（二）民间融资的资产损失风险可控 
（三）民间借贷对金融系统的稳定性影响较小 
（四）警惕“三角债”危机和民间信贷中流入到房地产的资金 
二、防范民间融资风险需要依靠市场的发展和规范 
（一）支持中小企业发展更为有效 
（二）政府救助需要防范道德风险 
（三）解决之道在于规范和培育市场 
（四）商业银行加强自律和自我约束