五、财务风险

（一）应收账款发生坏账的风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为7,089.04万元、11,384.37万元、12,714.48万元和13,354.98万元，占当期营业收入的比重分别为79.03%、49.43%、35.64%和64.36%，公司应收账款余额较高，存在一定的坏账风险。

（二）存货跌价风险

报告期各期末，公司存货的账面余额分别为4,226.61万元、4,140.91万元、5,245.75万元和5,138.01万元，随着公司销售规模的增加，为应对订单需求，公司期末原材料及库存商品增加。若未来因为市场的变化导致存货发生跌价损失，将影响公司的经营业绩。

（三）原材料价格波动的风险

公司的主要原材料为钢材，钢材的市场价格受到国家宏观经济政策、铁矿石价格、焦煤价格、国际经济及贸易环境等诸多因素影响，存在周期性波动。如果未来公司在主要原材料的市场价格持续大幅上涨时不能及时调整产品销售价格，公司的材料成本将显著增加，从而对公司业绩产生不利影响。

（四）税收优惠风险

报告期内，发行人享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率，因此带来的税收优惠分别为129.26万元、302.32万元、672.40万元和393.69万元，高新技术企业税收优惠占当期利润总额比重分别为8.24%、8.64%、8.91%和8.32%。公司存在因国家税收优惠政策调整或自身条件变化而导致不再享受税收优惠的可能，如该等事件发生，将对公司经营业绩产生一定的影响。

（五）股东即期回报被摊薄风险

报告期内，公司扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为7.26%、19.08%、36.02%和17.59%。本次发行募集资金到位后，公司的净资产和总股本将会相应增加。由于募集资金投资项目需要一段时间的建设期，难以在短时间内产生全部效益，募集资金到位后的短期内，公司净利润增长幅度可能会低于净资产和总股本的增长幅度，每股收益、净资产收益率等财务指标将可能出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。

六、法律风险

（一）知识产权侵权风险

经过多年积累，公司已经掌握多项专利技术，覆盖主要产品。虽然国家知识产权保护体系不断健全，公司也建立了相对完善的内控体系，但是知识产权仍然存在被侵害的风险。如果相关专利遭受侵害，将可能对公司的生产经营、产品声誉、销售渠道造成一定的不利影响。

（二）子公司厂区建筑物未取得产权登记风险

发行人全资子公司天津中成新高强度紧固件有限公司存在少量未取得规划许可而搭建用作存放配件及成品的建筑物，占地面积约1,737平方米，未进行不动产权属登记。虽然该部分建筑物不属于公司生产经营所依赖的主要资产，但如果未能完成产权登记，存在被强制拆除及受到相关监管部门处罚的风险。

七、发行失败风险

本次首次公开发行股票的发行价格及发行结果将受到证券市场整体情况、发行人经营业绩、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内、外部因素的影响，如果出现投资者认购不足或其他影响发行的不利情形，可能出现发行中止甚至失败的风险。

八、新冠疫情影响的风险

2020年初，突发新型冠状病毒肺炎疫情，虽然目前国内疫情形势好转，但“外防输入、内防扩散”的疫情防控形势仍较为严峻。2020年6月以来，我国新疆、北京、山东等地偶发聚集性新冠肺炎疫情，阶段性影响当地正常的经济活动。如果未来公司、主要客户所在地出现疫情且短期无法得到有效控制，将影响公司及主要客户的正常生产经营，进而可能对公司未来经营业绩产生不利影响。