本次上市存在的风险

一、技术风险

（一）公司研发工作未达预期的风险

公司所处的人工智能行业属于技术密集型行业，综合应用了计算机视觉技术、语音技术、自然语言理解技术以及人工智能芯片技术等多种技术，技术水平直接影响产品性能和用户体验。人工智能技术水平目前正处于快速发展阶段，行业内企业不断投入大量资金用于技术研发，已有技术不断成熟、改进，新的技术方案不断涌现。另外，芯片设计也需要持续投入大量的资金和人员到现有产品的升级更新和新产品的开发工作中，以适应不断变化的市场需求，且由于人工智能芯片属于前沿科技领域，研发项目的进程及结果的不确定性较高。此外，公司的技术成果产业化和市场化进程也会具有不确定性。如果未来公司在研发方向上未能做出正确判断，关键技术未能实现突破、相关性能指标未达预期，或者研发出的产品未能得到市场认可，公司将面临前期的研发投入难以收回、效益难以达到预期和失去技术优势的风险，对公司业绩和竞争力产生不利影响。

（二）技术产业化的风险

人工智能行业具有新解决方案不断推出，新应用场景不断拓展的特性。但新的解决方案能否取得成功取决于多种因素，包括准确的市场定位、广泛的市场接受度、较大规模的市场空间等。公司在2015年曾推出人证核验公有云服务，面向互联网金融应用场景，后因该应用场景的市场空间下行，导致公司该项业务的技术产业化不及预期。因此若解决方案未能准确契合市场需求，或该市场增长不及预期甚至规模下行将导致公司出现解决方案技术产业化不及预期的风险，从而影响公司实现规模化销售及盈利能力。

（三）技术泄密风险

人工智能行业是典型的技术密集行业，核心技术是公司的核心竞争力和核心机密。目前公司有多项产品和技术还处于研发阶段，同时在业务开展中积累和研发的算法、代码等核心技术无法采用专利形式进行保护。如果公司不能采取有效措施保护公司核心技术，将面临技术泄密的风险，对公司的研发工作和业务开展产生不利影响，进而影响公司的整体发展。

（四）知识产权相关的风险

公司的知识产权保护依赖于国内外一系列的商标、公平交易惯例、专利、版权和商业秘密保护相关的法律，以及保密流程和合同约定。公司还与员工和可能接触专有信息的第三方订立保密协议，而且严格控制对专有技术和信息的接触。随着业务规模的不断扩张，公司在知识产权保护方面的投入也不断加大，但公司在业务开展过程中仍不能保证公司的商标、商业秘密、专利、版权等不被盗用或不当使用，不排除公司与竞争对手产生其他知识产权纠纷的可能。另外虽然公司始终坚持自主创新的研发战略，避免侵犯第三方的知识产权，但仍不排除个别竞争对手采取恶意诉讼的市场策略，利用相关诉讼拖延公司业务开展，以及个别公司员工由于对知识产权的理解出现偏差导致出现非专利技术侵犯第三方知识产权的风险。上述知识产权相关的风险一旦出现，将对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

二、经营风险

（一）产业政策变化风险

公司的产品、技术和服务主要应用于各政府部门、事业单位和大型企业等，其中受到政府部门资金投入的影响较大，与国家产业政策和宏观经济关联性强。如果未来由于宏观经济增速放缓、产业政策调整等因素造成上述部门的资金投入下降，整体市场需求将会受到不利影响，公司的经营业绩也将有可能因此下滑。

（二）宏观经济波动风险

如果国内及全球宏观经济状况出现变化，将会对公司的业务开展和经营业绩产生很大程度的影响。主要可能影响的宏观经济因素包括但不限于信贷政策、失业率、金融市场波动、汇率波动、劳动力成本的增加、消费者消费能力等。上述因素的波动均可能对公司产品和服务的需求产生不利影响，若公司未能对可能的不利影响形成合理预期并相应调整公司战略，则上述宏观因素可能对公司的经营业绩产生不利影响。

（三）行业竞争加剧的风险

公司所处的人工智能行业市场发展潜力较大，市场需求快速增长，吸引了众多企业参与。公司不仅面临大型综合性科技企业如Google、华为等的竞争，在人工智能细分的垂直领域如人脸识别、语音识别、自然语言处理等方面也面临众多创新企业的挑战。随着人工智能应用及算法的逐步普及，人工智能芯片也受到了多家集成电路龙头企业的重视，多家初创集成电路设计公司也在该领域重点发力。如NVIDIA收购了多家人工智能芯片初创公司，国内企业中如华为海思、寒武纪等芯片设计公司也日渐进入该市场。总体来看，人工智能芯片技术仍处于发展的初期阶段，技术迭代速度加快，技术发展和商业化路径尚在探索中，尚未形成具有绝对优势的架构和系统生态。随着越来越多的厂商推出人工智能芯片产品，该领域市场竞争日趋激烈。目前，NVIDIA在人工智能芯片领域仍占有绝对优势，华为海思、寒武纪等公司在该领域也有较强的竞争力。同时，在人工智能技术变现的不同场景中，公司也面临传统硬件厂商、软件平台服务提供商以及互联网公司的激烈竞争，公司预计未来行业的竞争程度会不断提高。未来若公司不能持续有效地制定并实施业务发展规划，保持技术和产品的领先性、及场景落地的变现能力，可能导致公司产品价格下跌，毛利率下降，进而对公司的经营业绩产生影响。

（四）无法通过创新和快速提升技术能力等保持业务持续增长的风险

人工智能技术的运用、落地和变现考验企业的综合能力，技术的发展和进步将会改变传统行业的业务模式、催生新的需求并建立新的生态系统。公司通过不断解决行业痛点问题快速地打开了市场空间，取得了快速的业务增长。但如果公司对技术、产品和市场的发展趋势不能正确判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌控，不能将过去在其他行业积累的经验成功复制到新的场景并持续不断地研发出符合客户需求的产品，公司将无法通过创新和技术水平的提升保持业务持续增长。

（五）核心管理层和资深骨干流失的风险

人工智能行业属于技术密集型行业，人才是行业内公司发展的核心资源，人才的数量和质量直接关系到企业的竞争实力。尽管我国近年来加强了对人工智能人才的培养，各地高校也相继设立了人工智能相关专业，致力于培养相关专业人才，但是相比发达国家成熟的人工智能人才培养体系，我国的人工智能高端人才仍然相对匮乏。因此行业内的竞争也越来越体现为高素质人才的竞争。如果管理层员工或资深骨干人员流失，公司可能很难在短期内找到合适的人选。同时，随着公司经营规模的扩大，对人力资源的扩充需求将进一步显现，如果不能及时引进、保留和培养更多的人才，将对公司的经营发展造成不利影响。