三、内控风险

（一）管理和内控风险

随着公司资产、业务、机构和人员的规模扩张，研发、采购、服务和销售等环节的资源配置和内控管理的复杂度不断上升，对公司的组织架构和经营管理能力提出了更高要求，不排除公司内控体系和管理水平不能适应公司规模快速扩张的可能性。因此，公司存在规模扩张导致的管理和内部控制风险。

（二）实际控制人控制不当风险

公司的实际控制人为郭超、史鸣杰，二人合计持有公司51.09%表决权，系公司实际控制人。本次发行完成后，郭超、史鸣杰仍为公司的实际控制人。虽然公司已建立较为完善的公司治理结构及内部控制制度，但是如果实际控制人通过董事会或行使股东表决权等方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面施加不当控制，从而形成有利于实际控制人的决策，可能损害公司及其他股东的利益。

四、财务风险

（一）应收账款回收风险

报告期内，随着经营规模的扩大和业务的增长，公司应收账款呈增长趋势。报告期各期末，公司应收账款分别为7,044.74万元、10,881.46万元、17,431.25万元和11,659.43万元，占同期主营业务收入的比例分别为23.35%、26.72%、36.13%和169.82%。公司主要客户为高等院校和中职学校，学校客户信息化建设资金主要来源于财政经费。若高校资金来源不能及时到位，导致公司不能及时取得回款，会造成自身经营性现金流减少，对公司的经营造成不利影响。

（二）存货规模较大风险

报告期各期末，公司存货的账面价值分别为5,917.06万元、5,256.06万元、4,009.48万元和7,060.92万元，占流动资产总额比例分别为15.11%、11.71%、8.20%和18.77%，公司存货规模较高。公司存货余额较高可能影响公司资金周转速度和经营活动的现金流量，降低资金使用效率。如果未来出现由于项目开发成本大幅增加或者在执行项目无法及时顺利验收，将增加计提存货跌价准备的风险，对公司经营业绩及经营现金流产生不利影响。

（三）税收优惠政策变化的风险

根据《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税〔2011〕100号）的规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。公司及子公司自行开发研制的软件产品销售收入按照17%、16%、13%缴纳增值税后，增值税实际税负超过3%部分享受即征即退优惠。公司及子公司知途教育是江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合认定的高新技术企业，企业所得税减按15%征收。根据《财政部国家税务总局发展改革委工业和信息化部关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税〔2016〕49号）、《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠备案有关事项的通知》（苏财税〔2017〕12号），公司系2017年度、2018年度国家规划布局内重点软件企业，减按10%税率征收企业所得税。若国家对软件企业、高新技术企业的相关税收优惠政策发生不利变化，或者公司无法持续符合相关认定标准，则公司无法享受上述税收优惠政策，将会对公司未来经营业绩产生一定的不利影响。

五、发行失败风险

公司在中国证监会同意注册启动发行后，如存在预计发行后总市值不满足上市条件，或存在《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》中规定的其他中止发行的情形，公司将面临发行失败的风险。

六、募集资金投资项目风险

（一）投资项目实施风险

本次发行股票募集资金拟投资于基于混合云的智慧校园超融合平台建设项目、一体化智能教学云平台建设项目、营销服务网络及业务中台建设项目、产品研发及技术升级基金项目。募投项目实施过程中公司仍面临着产业政策变化、市场变化、竞争条件变化及技术更新等诸多不确定因素，可能会影响项目的投资成本、投资回收期、投资收益率等，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

（二）净资产收益率下降的风险

报告期各期，公司加权平均净资产收益率（按扣除非经常性损益后计算）分别为16.75%、30.55%、26.81%和-17.65%。本次发行完成后，公司净资产规模将大幅增加。由于募投项目的实施需要一定时间，在项目完成后才能达到预计的收益水平，因此短期内公司净资产收益率可能有一定幅度的下降，从而存在净资产收益率被摊薄的风险。

七、知识产权纠纷及诉讼风险

公司自成立以来一直坚持自主创新的研发路线，通过软件著作权、专利权等方式对公司的知识产权进行维护，但仍不能排除公司的知识产权存在被侵害的风险。如果公司的知识产权不能得到充分保护，公司未来业务发展、合法权益可能会受到不利影响。另外，也不排除存在其他竞争者指控公司侵犯其知识产权的可能性。知识产权诉讼时间较长且成本较高，若公司涉诉，可能对公司业务经营、品牌声誉产生不利影响。