（三）市场竞争加剧的风险

我国金刚石线行业起步至今得到了快速发展，在过去几年光伏行业的快速发展以及晶硅片切割方式转换的行业背景下，金刚石线制造行业市场规模快速扩大，高利润高回报吸引了众多厂商的加入，从事金刚石线研发生产的公司和人员数量不断增长，行业内众多厂商不断扩张的产能也逐步投产，金刚石线行业的市场竞争程度正在加剧。

尽管公司主营产品具有市场领先的市场地位和综合竞争力，但若部分竞争对手持续进行产品价格竞争，或者公司在愈加激烈的市场竞争中不能持续提高技术和研发水平，保持生产管理、产品质量、营销与服务的先进性，公司可能无法实现自身业务发展目标，进而面临产品市场份额下降的风险。

(四）销售价格下降的风险

近几年来，由于金刚石线国产化后技术不断优化提升，金刚石线制造成本呈下降趋势，同时受下游光伏企业降本增效的要求及市场竞争关系影响，金刚石线的市场价格呈逐年下降态势。2017年、2018年和2019年，公司金刚石线的销售均价分别为174.02元/公里、123.64元/公里和64.94元/公里，呈逐年下降态势。在下游光伏行业受“光伏531新政”影响后光伏新增装机量短期下滑的背景下，金刚石线行业的供求关系发生转变，由于前期众多厂商的进入及领先厂商的扩产，金刚石线进入到供大于求的阶段，市场竞争程度的加剧将使金刚石线产品价格存在进一步下降的风险。

（五）原材料价格波动风险

2017年、2018年和2019年，公司主营业务成本中原材料成本占公司生产成本的比例较高，分别为66.41%、65.79%和53.82%。公司生产所用的原材料包括金刚石微粉、母线、镍及镍制品、工字轮等，2017年、2018年和2019年，公司金刚石微粉的采购平均单价分别为0.64元/克拉、0.82元/克拉和0.49元/克拉，母线的采购平均单价分别为19.10元/公里、19.31元/公里和11.35元/公里1，镍的采购平均单价分别为96.82元/公斤、133.78元/公斤和121.88元/公斤，上述主要原材料的采购单价均存在一定波动，公司的生产成本也受原材料采购价格波动影响有所变动。因此，原材料价格的波动将不可避免的对公司业绩带来一定影响。

（六）客户集中度高的风险

公司的下游客户集中于光伏行业，客户包括保利协鑫、隆基股份、晶科能源、阿特斯光伏、环太集团、比亚迪等知名企业。2017年、2018年和2019年，公司前五大客户的销售占比分别为70.12%、67.42%和85.46%，公司的主要客户集中度较高，一方面是受下游行业集中度较高的影响所致，另一方面与公司在上述期12019年，母线采购均价为外购母线及委托加工母线的合计均价间内确定的以大客户优先的销售策略有关。

尽管公司与前述国内的知名光伏厂商建立了相对稳定的合作关系，但由于主要客户相对集中，一旦该等客户发生重大经营问题或对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，可能使公司出现订单减少、存货积压、货款回收不畅甚至发生坏账的情况，进而对公司的生产运营产生不利影响。