（三）财务及税务风险

（1）应收账款增加及发生坏账的风险

报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为17,169.00万元、23,435.74万元和22,968.51万元，占当期营业收入的比例分别为31.73%、36.23%和27.69%。虽然发行人应收账款的产生均与发行人正常的生产经营和业务发展有关，且应收账款的账龄大部分在一年以内，应收账款质量较高，但随着发行人经营规模的进一步扩大，应收账款金额可能持续增加，如果宏观经济环境、客户经营状况等发生变化，应收账款不能及时收回而形成坏账损失，发行人的经营成果可能会受到较大的不利影响。

此外，报告期各期末，应收账款前五大客户合计占比分别为50.30%、68.59%和75.55%，集中度相对较高，单个大客户应收账款出现坏账可能对发行人整体利润情况产生较大的不利影响。

（2）所得税税率变动风险

2016年11月，发行人被认定为高新技术企业，认定有效期3年，在此期间企业所得税按应纳税所得额的15%税率计缴。发行人于2019年通过了高新技术企业资质复审，取得了证书编号为GR201944202811的高新技术企业证书，颁发日期为2019年12月9日，证书有效期三年。若发行人未来不能通过高新技术企业认证或相应的税收优惠政策发生变化，使得发行人无法享受相关税收优惠政策，则未来所得税费用的上升将对发行人的经营业绩产生一定影响。

（3）汇率波动风险

随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场化。发行人出口业务主要采用美元结算，因此人民币汇率波动在一定程度上会对发行人的经营业绩造成影响。报告期各期发生汇兑损益金额分别为-893.35万元、894.81万元和294.59万元。若未来发行人外销收入金额持续上升，而人民币汇率受国内、国外经济环境影响产生较大幅度波动，发行人可能面临一定的汇率波动风险。

（四）与募集资金投资项目相关的风险

（1）募集资金投资项目实施风险

发行人本次募集资金将主要用于公司主营业务方面的投资，在确定投资项目时已经过充分的可行性研究论证，投资项目具有良好的技术基础、市场基础和效益预期。然而，发行人募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势、现有技术基础等因素做出的，由于投资项目从实施到达产需要一定的时间，在此过程中，发行人面临着技术进步、产业政策变化、市场变化等诸多不确定风险，若不能按计划顺利完成，则会直接影响项目投资回报及发行人预期收益。

（2）发行后净资产收益率下降的风险

报告期各期末，发行人的净资产分别为35,459.49万元、40,477.32万元和50,715.99万元。本次股票发行完成后，发行人净资产规模将显著上升，折旧及摊销金额也将随之上升。由于募集资金投资项目投产运营需要逐步发挥效益，在项目尚未产生收益或发生不利市场变化导致募集资金投资项目未达预期效益时，发行人的净利润可能无法与净资产同比增长，存在净资产收益率下降的风险。

（3）规模扩张导致的管理风险

随着发行人的业务发展和本次发行募投项目的建设完成，发行人未来的生产经营规模将进一步扩张，管理难度将大幅提升。在经营稳定性的保障上也对发行人管理层的经营管理能力和内部控制体系的制度建设及执行效率提出了更高的要求。如果发行人管理水平不能跟上规模扩张的需要，将对发行人的经营发展和持续盈利能力造成不利影响。

（五）发行失败风险

本次发行的发行结果将受到证券市场整体情况、发行人经营业绩、投资者对本次发行的认可程度等多种内外部因素决定，若本次发行过程中，发行人的投资价值无法获得投资者的认可，导致发行认购不足，则发行人可能存在发行失败的风险。