深圳微芯生物科技首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）-中商情报网

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深圳微芯生物科技首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-24 09:46

创新机制药物

(三）内控风险

（1）业务规模扩大带来的管理风险

公司经过多年的经营，已聚集了一大批管理、技术、研发、市场营销等方面的专业人才，形成了相对稳定的经营体系。但随着公司在深圳市坪山区和四川成都分别设立子公司，组织结构和管理体系日益复杂，同时公司经营规模不断扩大，商业竞争环境持续规范，公司的资源整合、技术开发、财务管理、市场开拓、管理体制、激励考核等方面的能力也将面临新的挑战。公司的组织结构、管理模式等如不能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。

（2）产品质量控制风险

医药行业是我国重点发展的行业之一，医药产品是关系人民生命健康和安全的特殊消费品。药品质量直接关系到患者的生命安全，因此质量控制是医药企业生产和管理的重中之重。报告期内，公司未发生重大产品质量事故，但不排除未来可能因产品出现质量问题而对公司生产经营和市场声誉造成不利影响。

（四）财务风险

（1）应收账款上升的风险

报告期内，公司应收账款账面价值分别为603.02万元、2,740.04万元和4,558.01万元，占流动资产的比例分别为2.67%、8.82%和19.52%，报告期内随着公司销售规模的扩大，应收账款逐年增加，且公司产品西达本胺于2017年7月进入国家医保目录后，医疗机构在公司终端客户中的占比逐渐增加，预计应收账款回款周期将有所增长，如未来公司应收账款增长速度过快或主要客户付款政策发生变化，根据公司会计政策计提的坏账损失也会相应增加，从而对公司的经营业绩造成一定的不利影响。

（2）开发支出、无形资产减值风险

公司自成立以来，通过自主开发“基于化学基因组学的集成式药物发现及早期评价平台”的核心技术，成功发现与开发了包括西达本胺、西格列他钠与西奥罗尼等一系列新分子实体，产品链覆盖从已上市销售到早期探索性研究的不同阶段、不同疾病领域。报告期内，公司对研发项目处于开发阶段的资本化支出计入开发支出，在研发项目达到预定用途如取得新药证书或生产批件时计入无形资产。

截至2018年12月31日，公司开发支出的账面价值为14,641.78万元，无形资产中专利权的账面价值为1,343.90万元，合计占公司总资产的比例为21.44%。如果在研药物出现临床试验结果未能支持未来经济利益流入，宏观经济及所处行业发生重大不利变化等因素，则可能发生开发支出、无形资产减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。