嘉必优生物技术（武汉）首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）-中商情报网

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嘉必优生物技术（武汉）首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-20 14:03

生物技术

五、募集资金使用风险

（一）募投项目实施后固定资产折旧影响公司业绩的风险

根据项目效益预测，募投项目达产后，公司完全能消化新增的固定资产折旧。但募集资金投资项目建成达产需要一定的时间，在项目建成投产后一段时间内，其新增折旧将在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率，公司可能存在由于固定资产折旧大幅增加而导致净利润下降的风险。

（二）募投项目不能顺利实施的风险

公司本次发行募集资金将主要用于投资建设“微生物油脂扩建二期工程项目”、“多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目”及“研发中心建设项目”。本次募集资金投资项目综合考虑了市场状况、技术水平及发展趋势、产品及工艺、原材料供应、生产场地及设备等因素，对其可行性进行了充分论证，但如果募集资金不能及时到位，或由于行业环境、市场环境等情况发生突变，或由于项目建设过程中管理不善或者其他原因影响了项目进程，将会给募集资金投资项目的实施及预期效益带来不利影响。

六、其他风险

（一）营业外收入较高的风险

报告期各期，公司的营业外收入分别为2,659.20万元、3,158.64万元和3,827.45万元，其中来自于帝斯曼的补偿款分别为2,341.24万元、2,971.53万元和3,784.29万元。公司营业外收入占公司利润总额的比例分别为48.55%、40.90%和33.63%，占比较大。公司与帝斯曼签订的《加工及供货协议》规定的现金补偿期限为2015年-2023年，2023年以后帝斯曼不再向公司采购或补偿，公司营业收入将降低。如若公司在协议到期后无法开拓新市场，形成更有竞争力的市场格局，将会影响公司的利润水平。

（二）实际控制人控制不当的风险

易德伟持有烯王投资61.50%的股权，烯王投资持有武汉烯王66.71%的股权，武汉烯王持有公司59.00%的股份；同时，易德伟持有嘉宜和23.13%的出资额，嘉宜和持有公司8.00%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优50.00%以上的表决权，为公司的实际控制人，且担任公司的董事长兼总经理。

虽然公司已经按照上市公司的规范要求，建立了较为完善的公司治理结构和相应的规章制度，对股东权利的行使做出了严格规定，但不排除实际控制人及其关联人，通过行使股东大会投票权或者对公司的董事会和经营层施加影响，改变既定的经营方针、投资方向、股利分配政策等，从而可能损害其他股东的利益。

（三）发行失败的风险

根据相关法规要求，若本次发行时有效报价投资者或网下申购的投资者数量不足法律规定要求，或者发行时总市值未能达到预计市值上市条件的，本次发行应当中止，若发行人中止发行上市审核程序超过交易所规定的时限或者中止发行注册程序超过3个月仍未恢复，或者存在其他影响发行的不利情形，将会出现发行失败的风险。