本次上市存在的风险

（一）技术风险

1、核心技术失密的风险

作为高新技术企业，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。公司坚持自主创新的研发路线，经过多年的技术开发和业务积累，拥有多项核心技术。为保护核心技术，公司通过与核心技术人员签订相关协议、规范化研发过程管理、申请软件著作权保护等保护措施防止核心技术泄密。

但上述措施并不能完全保证核心技术不会泄露，一旦技术失密，将会对公司竞争优势的延续造成不利影响。

2、技术研发风险

通信技术及产品具有更新换代较快的特点，公司的发展与技术研发实力、新产品开发能力紧密相关。近年来，全球通信行业经历了一系列的演变，电信运营商及行业专网客户对自身业务不断进行升级更新以适应通信系统和客户需求的发展。作为通信系统供应商，公司也需要相应地对自身的产品和服务升级换代以满足运营商及专网客户的需要。

公司依托高素质的研发团队和灵活的产品开发机制，通过研究行业技术发展特点，充分及时地发掘市场需求，不断为运营商及专网客户提供符合市场需求的各系列通信设备及服务。公司的生存和发展取决于能否不断进行技术研发升级并改善产品性能、可靠性及服务质量，以符合行业、运营商的技术发展方向以及客户的业务需求。

由于通信行业需求更新换代速度快，新标准层出不穷，对技术要求越来越高，公司新产品的研发仍存在不能如期开发成功及产业化后不能符合市场需求从而影响公司持续竞争优势和盈利能力的风险。若公司在研发方向把控、技术创新机制和人才梯队建设等方面未能很好地适应新的产品研发及技术创新的需要，对公司业绩及发展可能造成不利影响。

3、技术人员流失或不足风险

通信行业属于技术密集型行业，行业壁垒较高，并且公司在经营中注重产品的研发设计环节，更加依赖行业经验丰富、结构稳定的研发团队。公司核心经营团队在行业内积累了多年研发设计经验，并不断进行技术人才的培养储备。截至2019年6月30日，公司的研发技术人员为236人，占员工数的比例为51.98%。未来在业务发展过程中，若公司核心技术人员大量流失且公司未能物色到合适的替代者，或人才队伍建设落后于业务发展的要求，则可能会削弱或限制公司的竞争力，进而对公司生产经营产生不利影响。

4、技术革命性迭代风险

公司产品主要服务于通信行业。随着5G时代的到来，未来通信行业面临众多新的发展机遇和挑战。不排除未来在通信行业可能出现革命性的新型产品和技术，从而可能使现有公司产品技术发生重大变化和革命性迭代。虽然公司始终以研发和技术作为核心驱动力，高度重视对研发和技术的投入，但如果届时公司未能成功把握行业技术发展趋势，有效的完成产品技术迭代，则可能导致公司无法保持技术优势，从而对公司生产经营造成不利影响。

（二）市场风险

1、市场竞争加剧风险

公司所处的通信设备行业属于发展较快的高科技行业之一，随着通信技术的快速发展，行业竞争日趋激烈。行业内规模较大的企业凭借品牌、技术和资金优势，不断拓展业务范围，中小企业通过差异化竞争，强化自身竞争优势。如果公司在复杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能通过改善管理，在技术水平、产品质量、市场开拓等方面持续提升，将导致公司在细分市场竞争时处于不利地位，面临市场份额减少，盈利能力下降，甚至核心竞争优势丧失的风险。

2、行业政策波动风险

通信行业一直是国家政策重点支持和鼓励发展的行业之一。近年来的三网融合政策和十三五规划政策都强调要大力发展通信行业。政策的鼓励和支持会给通信领域带来大量投资，进一步拓宽通信行业主设备商业务的市场空间。公司作为通信系统供应商，政策红利带来的行业发展机会对公司业务发展起到了积极的促进作用。但是，如果未来国家对通信行业的扶持政策发生不利变化，将对公司的经营产生不利影响。

3、贸易摩擦风险

近年来，全球产业格局深度调整，发达国家相继实施再工业化战略，推动中高端制造业回流。此外，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头，对中国企业在境外投资和开展业务带来一定不确定性。截至本招上市保荐书签署日，公司在印度、日本、菲律宾等地设立有境外子公司，同时公司海外业务收入也呈上升趋势，随着国际贸易摩擦和技术保护逐步升级，公司作为中国企业有可能在前述国家和地区在税收、销售和研发等方面遭遇不公平待遇，进而对公司的经营业绩形成不利影响。

4、原材料供应风险

公司采购的原材料主要用于产品的生产，包括电子元器件、芯片、模块、印制板、制成板、结构件等，因直接材料在公司主营业务成本中占比较高，产品成本受原材料价格波动影响较大。公司在承接客户订单时会综合考虑原材料价格等因素进行报价，如果原材料的市场供应情况和价格出现大幅波动，以及供货渠道发生重大变化，而公司又不能灵活调整产品销售价格时，会对公司经营业绩产生不利影响。