昆山龙腾光电首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）-中商情报网

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昆山龙腾光电首次发布在科创板上市上市主要存在风险分析（图）

来源：中商产业研究院发布日期：2020-08-17 09:59

薄膜晶体管液晶显示面板

（三）募集资金投资项目实施风险

公司本次募集资金用于IGZO金属氧化物面板生产线技改项目，该项目能否顺利实施将对公司未来的经营业绩和发展战略的推进产生重要影响。公司所处的液晶显示面板行业受国家产业政策、宏观经济形势、市场环境的影响较大，同时募集资金投资项目的实施也会受公司自身管理水平等内在因素的影响。因此，若项目实施过程中上述内外部环境发生不利变化，可能导致项目不能如期完成或不能实现预期收益，从而影响公司的经营业绩。

本次发行完成后，随着经营规模的继续扩大、组织结构的日益复杂和发展规划的逐步实施，公司管理层的经营管理能力和公司的内部控制体系面临着更高的要求和挑战。如果公司管理层不能根据市场和业务发展的需要及时提高自身经营管理能力并优化经营管理体系，将直接影响公司的经营效率和发展速度。

（四）存在累计未弥补亏损及出现亏损的风险

公司股改基准日2019年3月31日时存在累计未弥补亏损，主要原因为公司自2006年6月建成投产TFT-LCD生产线以来，由于产线投资规模大，每年折旧费用相对较大，且公司一直围绕TFT-LCD持续进行研发投入，各期研发费用较高，公司实现盈利时间相对较短。

截至2019年9月30日，母公司累计未分配利润为4,023.90万元，合并报表累计未分配利润为-8,228.61万元，合并报表存在未弥补亏损原因系子公司龙腾电子累计未弥补亏损金额较大，龙腾电子主要经营液晶模组加工业务，金融危机期间面板产业低迷，龙腾电子亏损较为严重。

报告期内，公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为48,937.05万元、102,780.04万元、28,867.88万元和6,785.88万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为47,593.19万元、100,446.12万元、19,492.88万元和3,700.97万元，受限于平板显示行业供求关系的周期性波动，公司产品价格波动明显，虽然目前价格已经企稳，但若未来平板显示行业仍处于下行走势，公司主营产品市场价格进一步走低，公司将面临盈利能力下滑甚至出现亏损的风险，可能导致未来累计未分配利润为负，无法分红的风险。

（五）发行失败的风险

公司股票发行价格确定后，如果公司预计发行后总市值不满足在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准，或网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，应当中止发行。中止发行后，在中国证监会同意注册决定的有效期内，且满足会后事项监管要求的前提下，公司需向上海证券交易所备案，才可重新启动发行。如果公司未在中国证监会同意注册决定的有效期内完成发行，公司将面临股票发行失败的风险。