恒大为何在两会前抢滩消费金融

除了消费金融外，银行自身盈利和融资能力也为恒大所看重

1、银行盈利能力强，城商行是控股最佳选择

据《中国银行业监督管理委员会2014年报》，截至2014年末，我国银行业金融机构包括3家政策性银行、5家大型商业银行、12家股份制商业银行、133家城市商业银行、665家农村商业银行、89家农村合作银行等。

当前，民资发起设立银行尚在试水中，而大型和股份制商业银行控制权极难获得。此前，财力雄厚的安邦与招商银行、民生银行的股权争夺便可证明这一点，恒大在2015年入股华夏银行后也迅速退出；农村商业银行的实力和业务范围相对较弱；城商行因此成为了最佳选择。

对于想做大规模的企业来说，若能控股一家银行实现并表能极大提升资产总量。盛京银行2015年中报显示，公司总资产高达5882.8亿元，高于大部分房地产企业；净资产382.7亿元。同时，报告期间，盛京银行的营业收入69.9亿元，同比增长33.4%；净利润32.0亿元，同比增长27.7%；净利率46%，ROE17.2%，盈利能力远高于房地产行业。

2、资金成本低廉，帮助房企及供应商融资

盛京银行2015年中报显示，公司上半年利息收入56.3亿元，占总营收的80%，吸收存款和放贷的利差是盛京银行收入的主要来源，净利差为2.02%。

具体来看，盛京银行从公司获取的存款平均利息率为3.40%，合计吸收存款利息率3.42%；放贷给公司的平均收益率达7.79%，合计发放贷款收益率7.73%。

相较之下，当前大型房企的发债的利率约在5%-7%左右，规模较小的房企或信托基金等融资渠道超过10%，而房企的供应商融资成本可能高达15-20%。此前，万科在入股徽商银行时就曾表示，供应链融资是万科该笔投资的主要原因之一；恒大入股华夏银行后也曾从该行获得过贷款。不过，总体而言，城商行的规模难以满足大型房企的资金需求，更适合为供应商解决中短期的融资。

3、以银行账户为载体，开展社区金融业务

从恒大的整个布局的产业链来看，金融和社区O2O均是其发展重点，亦受当前政府鼓励，有望产生联动效应。

银行牌照拥有成熟账户功能，能成为一人一户对应的载体。和其他金融牌照相比，银行牌照的优势是有账户功能，恒大能够将自有客户信息，和银行账户中个人信息予以对应，对征信系统加以完善，最终集合成信息更全面的账户，打造一个客户、一个账户、一站式金融服务模式。

个人贷款业务余额占比较小，未来提升空间较大。从盛京银行的放贷情况来看，截至2015年6月30日，其1726亿元贷款余额中，发放给公司的占比高达97%，个人仅占3%。作为沈阳的城商行，盛京银行当前收入有85.8%来自东北区域的3个二线城市和10个三四线城市。若能结合两会提出的“东北地区等老工业基地振兴战略”，则有望提升产业的同时扩大消费需求。

此外，恒大自身旗下也有粮油、乳业、美容等业务板块，未来也有继续扩大版图的意愿。无论是与银行，还是消费金融结合，均能带来更大的想象空间。（来源：微信公众号克而瑞地产研究）