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央企第二批改革试点名单有望上半年公布 国企改革概念股一览

股票来源:中商情报网时间:2016年02月23日 11:42 编辑:中商情报网

8、钢铁板块

一、钢铁业有望成为国企国资改革的一块热土。钢铁是竞争性行业。从产量来看,国企和民企各占半边天。从资本来看,国企稍占优势。自2012年以来,钢铁行业已连续3年处于微利状态,2015年1季度更是创下2000年以来的最差开局。随着国内钢材消费进入峰值区域,钢铁行业只有通过供给端整合才能找出困境。这样的背景无论是政府、国有钢厂和民营钢厂都希望通过变革来走出困境,也正因为没有什么可失去,所以改革的空间相对而言较大。

二、我们认为钢铁钢铁业国企改革的标的可以延4条线索展开。1、变革风口:钢铁电商,继续按照“互联网+国企国资”给予重点推荐宝钢股份和五矿发展(详细内容见深度报告《钢铁电商:互联网革命碰撞产业链整合》)。2、大就是美:在缺乏强者的背景下,变革中大成为强的概率较大,且大的期权价值较高。相关标的有宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、首钢股份(曹妃甸项目已走出盈利低谷)、五矿发展(最大的钢贸商)和物产中拓(大股东为浙江省交通投资集团)。3、行业龙头:细分市场的行业龙头有望脱颖而出。相关标的有宝钢股份(汽车板龙头,宝钢集团是最有可能成为钢铁业的国有资本运营平台),武钢股份(硅钢行业龙头),太钢股份(不锈钢龙头),大冶特钢(兄弟公司兴澄特钢是国内规模最大的特钢企业),五矿发展(钢贸龙头)。4、成功溢价:之前在钢铁兼备收购重组中取得较好成绩的标的,如大冶特钢(中信泰富收购后经营效益明显好转),方大特钢(收购南昌钢厂后效益明显好转),杭钢股份(重组后钢铁资产变优,环保业务资质和潜力俱佳)。

三、国企改革顶层设计明确后,国企改革标的的最大稀缺性来自于主动开始自下而上探索的企业。宝钢股份在顶层设计未明确之前,就主动通过欧冶云商探索钢铁电商,并在欧冶云商开展开放性和去宝钢化的实验,表明宝钢股份有望成为自下而上探索国企改革的标本,建议给予特别的关注。

如果只推荐三只股票,我们推荐宝钢股份、五矿发展和大冶特钢。

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