山水文化停牌自查 利空频出反而9天暴涨112%

谁来“接盘”

有意思的是，就在2个月前，山水文化不但刚刚经历了重组失败的风波，还被证监会点名问询。

2015年12月13日，山水文化发布公告称，公司收到了蓝鼎集团掌门人仰智慧签署的《关于解除〈股权转让框架协议〉的函》，对方公司单方面终止股权转让协议。重组事宜再次破产，值得注意的是，这份股转协议签署后，仅存在了短短的7天。

“其实，山水文化被证监会点名已经不新鲜了，此前，由于大股东违规减持、大股东失踪等原因，没少让证监会操心。”上述分析师表示，“而且山水文化定增重组也不是一次两次了，仅成功易主的就有8次，不成功的比比皆是，这次只是众多重组中的其中之一，见怪不怪了。”

实际上，在黄国忠接手之前，山水文化已经历了7次易主，公司主要业务也不断更换。而其最近的前身——*ST天龙，就曾历经东莞金正、青岛太和恒顺、中铁华夏3个控股股东管理，皆来去匆匆。

“每一个次重组前，都是前途光明，但是定增方案出来后，就发现道路曲折，最后大部分都不了了之。”上述分析师如是说。

卖壳计划失败后，山水文化再生一计——保壳战。2015年12月31日，山水文化公告称，公司拟核销的应付款项合计1486笔，预计将增加公司2015年合并报表利润总额1301.74万元。山水文化当时表示，这些债务账龄均超过五年以上，已过法律诉讼时效，因此予以核销。

不过，这一“伎俩”没能逃出证监会的法眼。山水文化公告的当日，公司就接到上证所监管一部发出的问询函，就公司披露的《关于核销长期挂账应付款项的公告》涉及的相关事项进行问询。公司股票当日停牌。

1月19日，山水文化发布公告表示，公司就本次核销的1486笔应付款项“确实无法支付”的原因进行逐笔核实，经与会计师进行充分沟通，公司董事会决定撤销上述账务核销，待逐笔核查清楚后，再进行账务核销处理。同日，公司宣布股票复牌。

正是这次复牌后，山水文化开始了本轮“妖股”生涯，9个交易日内暴涨近112%。

“有些即将被ST的公司，一出利空就疯涨，看起来让人摸不着头脑。事实上，不排除公司在背后操控，目的是防止利空消息发布之后，公司股价暴跌，容易引起股民踩踏式抛售。如果说，公司的利空消息发布后，股价却涨起来了，散户们可能会持观望情绪，公司股价也就不会受到利空消息的影响。待股价稳定下来，这些资金再逐步撤出，还能获利，一举两得。”一位不愿具名的券商投资顾问对《证券日报》记者透露，“尤其是利空消息频繁的公司，更善于利用股民心里。“不然你想，那么多利空消息，正常来看，公司股价得跌成什么样呢？”

关键在于，此次山水文化保壳失利，这也意味着，山水文化2015年财报发布后，一旦出现预计中的“两连亏”，就将面临被警告退市的风险。上述投资顾问认为，“拉高股价出货，也有可能是在找接盘侠的行为，之后股价就可能出现一路阴跌走势”。（来源：证券日报）