2015年江西省经济形势分析及2016年展望

三、2016年宏观经济形势展望

（一）全球经济有望加快复苏，下行风险持续增加。

展望2016年，世界经济仍处于阶段性筑底、蓄势上升的整固阶段，世界经济复苏加快的可能性将增大。国际货币基金组织（IMF）2015年10月份发表的报告预测，2016年全球经济增速为3.6%，比2015年高0.5个百分点。但受美元加息、资本外流和结构性改革滞后的影响，新兴市场的风险和脆弱性将有所暴露。一是债务积累过快对增长和金融稳定构成威胁。一些经济体目前已经出现低利率、低增长和高负债这一“有毒组合”不断积累的趋势。这不仅损害货币扩张对实体经济的促进效果，而且将对整个金融体系的稳定构成威胁，防止债务进一步积累已迫在眉睫。为促进出口和总需求，货币贬值将成为越来越重要的备选工具。一国的竞争性货币贬值很有可能引发以邻为壑的货币竞争，从而带来全球外汇市场甚至整个金融体系的动荡。二是区域贸易协定对全球影响仍存争议。跨太平洋伙伴关系协定的达成是区域贸易谈判的一个重大进展，但TPP带来的影响到底有多大还存在一些争议。TPP将中国这样的贸易大国排除在外，开始实际运行中很可能产生较大的贸易转移，从而在总体上降低TPP成员的福利。三是一些风险因素或将影响世界经济复苏。一方面，不同利益集团围绕气候变化、能源资源安全、全球贸易、国际金融体系变革等全球性问题的博弈和话语权的争夺更加激烈；另一方面，国际政治军事经济争端增加，局部冲突和热点问题此起彼伏、地缘政治风险上升、贸易保护主义泛起、恐怖主义势力抬头等不稳定、不确定因素都将影响世界经济的复苏进程。

（二）国内经济保持稳定运行，“三期”叠加特征明显。

2016年，受产能过剩、高杠杆率和新增长点尚在孕育等因素的影响，中国经济增长将继续放缓，进入一个增长动力切换和发展方式转变的新常态。一是经济运行仍处在合理区间。2015年，中国宏观经济增速持续放缓压力较大，生产总值各季度累计增速分别为7%、7%、6.9%和6.9%。经济增长、物价、就业三大核心指标运行均处于合理区间范围之内。二是新的增长动能正在形成。一方面大众创业万众创新、“互联网+”、重大产业计划、计划生育政策的重大调整，开创新的经济增长动力；另一方面，中国积极开展国际产能合作，逐步放开汇率管制，人民币加入SDR货币篮子、设立亚洲基础设施投资银行，“一带一路”建设，加强与美英德法的经济合作，进一步增大了中国在国际经济中的影响力和话语权，拓展了中国对外发展空间。三是更加注重发挥供给侧的作用。供给侧改革在适度扩大总需求的同时，有利于供求平衡，有助于提高供给体系的质量和效率，增强经济持续增长动力。但在“三期”叠加效应之下，中国经济从高速增长进入中高速增长，经济增速持续回落。工业品出厂价格指数（PPI）连续46个月为负，价格下行，部分行业产能过剩，经济总体有效需求不足，消化过剩产能是中国经济当前面临的巨大挑战。对外经济产业结构逐步调整，加工贸易比重大幅下降，部分劳动密集型产业转移至成本更低的其他低成本国家。外贸对经济增长的贡献显著降低，出口导向型经济难以为继。预计2016年中国GDP将适度放缓。