美元的持续升值导致新兴市场失血,从而加剧全球危机。数据显示,MSCI新兴市场指数今年以来已下跌超过12%,为该指数1988年开始编制以来最大跌幅。在1998年的前20天里,该指数下跌了7.9%。而在2008年和2009年,该指数至少下跌了8.7%。
MSCI新兴市场指数量柱图,来源:彭博
油价暴跌导致通缩和流动性危机
1月中旬,摩根大通曾建议客户逢高抛售,而苏格兰皇家银行给出的建议更令人震惊:准备迎接灾难,除了优质国债,抛售一切!
苏格兰皇家银行警告投资者,2016年可能迎来一场全球性通缩危机。届时,美国股市可能跌去1/5,油价可能暴跌至十几美元。一切就像08年雷曼危机发生之前一样。
英国《每日电讯报》报道称,苏格兰皇家银行在给客户的报告中表示,全球贸易和信贷正在收缩,这不利于企业资产负债表和股票收益。鉴于全球债务比已达到历史最高纪录,这是非常不祥的征兆。
与此担忧类似,财联社在1月15日发布深度专题《大宗商品成本坍缩之后流动性风险日益加剧》,文中提出全球在大宗商品崩塌之后可能迎来流动性危机,而最先对此反映的是全球资源类股票,如嘉能可。
“这波下跌的背后有很多因素”,黑石集团CEOStevenSchwarzman周三在达沃斯接受彭博电视ErikSchatzker的采访时表示,“经济方面有诸如美国经济正在逐步放缓,能源价格也在迅速下跌,中国问题则可能有点过头。当你把上述这些因素结合在一起,你可能会得出一个不太有吸引力的结论,同时还有美联储将加息并导致经济进一步放缓的担忧。”
周三,荷兰皇家壳牌公司表示第四季盈利可能至少下滑42%,沙特则据称下令暂停出售那些可用于押注其汇率机制瓦解的期权。而美国不断增加的原油库存令全球担忧供应过剩。
“是油价在推动一切,”蒙特利尔银行利率交易员BarraSheridan表示,“市场轻易可以延续这种波动,因为纯粹是恐惧作祟。我不知道需要什么才能改变市场上的这种情绪。”
市场动荡令人担忧,有呼声再推QE
面对全球市场暴跌,正在瑞士参加达沃斯论坛的国际货币基金组织总裁拉加德说“IMF误判了全球经济所面临的威胁”。
桥水基金CEORayDalio
与官方人士拉加德类似,全球最大对冲基金Bridgewater创始人RayDalio周三接受CNBC采访时表示,美联储最终将改弦易辙,QE4的道路。
他同时表示,他担心的是美联储对此并不关心。他警告称,如果事情继续朝“错误”的方向发展,将会导致经济萧条。
RayDalio在去年8月曾发表过类似观点。他表示美联储认为市场已经度过了一个降息短周期的转折点。但从一个更长债务周期的角度来看,通缩和全球经济衰退的风险更为严峻,美联储应持续其宽松政策,而非如大肆宣扬的一般开始紧缩。
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