十大机构预测“供给侧改革”最受益板块

东方证券：石化板块环保约束产能出清首选PTA行业

东方证券认为，环保硬约束使得不达标的落后产能强制退出，并且国企在行业内的兼并重组也将提速。因此2016年周期性行业的主题是“不看价格看改革!”，股价对供给端变化的反应会远远领先于业绩的变化。

首选PTA行业：PTA行业经过多年的持续盈利低迷，产能集中度显著提升，目前前3大企业占有60%的产能，行业内不少民营企业已经选择破产清算，未来随着供给侧改革带来的兼并重组去产能，行业供需有望恢复，盈利显著反弹。最为受益的企业为恒逸石化和桐昆股份。

次选轮胎行业：由于双反落地，去年轮胎行业盈利很差，很多民营企业也在大量的破产停工。未来随着汽车存量的不断增加，替换需求会变得更为旺盛。而且天胶价格已经持续低迷接近6年，很有可能会发生大级别的拐点，无疑也会刺激轮胎行业的补库存需求，受益标的为赛轮金宇。

长江证券：军工行业受“有形的手”影响最大

长江证券认为，军工行业是受“有形的手”影响最大的行业，也是当前为数不多“供不应求”的行业。未来军工行业生产力释放需要通过“供给侧改革”来提升增长的质量和数量，与政府、创新、资本和劳动力等供给要素相对应的供给侧改革包括军队改革、军民融合、武器装备升级、资产证券化、引领经济转型升级等方面。

并认为“十三五”期间释放军工生产力、消化军工高估值主要依靠新型武器装备量产、资产注入持续以及军品采购机制改革(军民融合和定价机制)。基于这一逻辑，2016年我们重点推荐中航机电、新研股份、高德红外三家不同层面的公司。

招商证券：有色产能收缩超预期首推锌、镍、铝

面对目前有色金属产能过剩的局面，国内外巨头的供给端改革主要以减产的方式进行。年底中央经济工作会议对于过剩行业提出了产能出清和兼并重组两大改革思路。中冶集团和五矿集团的合并昭示着，今后有色金属国企整合将是供给端改革重要的一部分。

顶层去产能决心+主动减产+接下来的被动减产，产能收缩超预期概率越来越大。从行业供需及减产进度来看，锌最优，其次镍、铝。首选中金岭南，其次云铝股份。

长江证券：预计肉鸡养殖行情自二季度开始

长江证券认为，13年-14年上半年过量引种的影响接近尾声，加之15-16两年产能源头祖代鸡引种量连续大幅下降，预计今年二季度开始，商品代肉鸡供应将出现加速收缩，整个肉鸡养殖行业将迎来全面繁荣。并推荐，龙头地位稳固的圣农发展、出口放量打开毛利率提升空间的华英农业、拥有增长新动力的民和股份。

广发证券：钢铁行业均是国企改革的重要领域

广发证券认为，经过十几年钢铁企业的粗放式发展，钢铁行业环保及市场压力逐渐显现，供给侧改革成为钢铁行业去产能重要推手。从行业存量资产、行业和上市钢企国资占比和产业链的角度上来考虑，钢铁行业均是国企改革的重要领域。

多形式的国企改革有望在激励机制、资产配置、股权结构上优化国有钢企，从本质上提高其经营效益，改革有望助业绩再度起飞，广发证券建议关注钢铁集团优质上市平台：八一钢铁、韶钢松山、宝钢股份、新兴铸管、鞍钢股份、本钢板材、凌钢股份、三钢闽光、河北钢铁、酒钢宏兴。