二、市场需求开始回暖

2020年8月份，大宗商品销售指数为102.6%，指数较上月回升0.9个百分点，指数时隔两个月后止跌回升，显示市场需求有所回暖。从各主要商品情况来看，化工销售量止跌回升，煤炭、成品油、有色金属和汽车销售量继续增加，且增速有所加快，铁矿石销售量继续上升，但增速略有减缓，钢铁销售量继续减少，但降幅有所收窄。

整体来看，8月份超预期的雨水和洪灾，还有高温，在一定程度上影响了大宗商品的需求。不过，随着新疆疫情好转带来工地复工、工厂复产，以及雨水、洪灾、高温过后恢复施工和抢修被损毁的道路、桥梁、房屋等，给市场需求带来拉动效应。与此同时，还有一部分是来自于新开工建筑项目带来的需求增量。从制造业的角度看，7月全球制造业PMI已进入扩张区间，8月中国制造业指数仍维持51.0%的扩张区间。截止8月23日，乘联会统计数据显示，主要厂商日均销量37264辆，同比增长11.8%。另据草根调查和市场研究，8月挖掘机（含出口）销量有望达20800台，同比增速50%左右，国内市场销量有望达到18500台，同比增速60%左右，出口市场销量有望达到2300台，基本持平。今年高温、雨水和洪灾，推高了家电的需求，家电企业订单也呈现增长的态势。8月新出口订单指数小幅回升至49.1%，出口继续保持环比好转的态势。中美海运航线，目前中国至美国西海岸的舱位尤其紧张，几乎船船爆舱，现在最早只能订到三周后的舱位。美西航线，过去5个月来运价几乎月月上涨，8月美西线每FEU平均运价甚至增至3400美元，也因此集装箱用钢订单显著增加。所以，8月份国内大宗商品市场需求开始恢复，预计9月份，内外需求都有望进一步增长。

来源：中物联

1、钢市需求依然较差，但降幅开始收窄

2020年8月份，钢铁销售量较上月减少2.2%，连续三个月呈现下降趋势，但本月降幅较上月收窄1.4个百分点，显示钢市需求自低位开始回升。从市场情况来看，8月份，虽然洪水影响逐渐减弱，但市场需求尚未回升，钢铁行业PMI新订单指数为45.6%，环比下降2.1个百分点，连续3个月位于50%以下。从终端市场来看，8月国内钢市需求不温不火，低于市场预期，但市场价格震荡趋强，使得现货钢市在高库存压力下仍保持坚挺。据上海卓钢链了解，当前国内钢市需求表现各异，建材市场在高温多雨的情况下仍未走出较强需求表现，但板材市场的需求，已经呈现出多品种全面开花迹象，因此市场整体表现也是板强螺弱。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，8月份终端日均采购量环比小幅回落1.19%，整体变化不大。

2、煤炭需求继续向好，销售增速加快

2020年8月份，煤炭销售量较上月增加4.2%，增速较上月加快1.7个百分点，显示当前煤炭市场需求继续向好。从市场情况来看，迎峰度夏接近尾声，持续性高温天气逐渐结束，南北降水频繁，水电满发继续挤压火电，日耗逐渐下行，经过一段时间持续消库，电厂库存虽小幅回落但仍处于中位偏高水平，补库需求释放不明显。但即将到来的“金九银十”工业旺季，对于煤耗也将有所提振，叠加进口煤继续受限，电厂也将增加国内煤炭采购量。特别是随着雨季结束，下游钢材需求会陆续恢复，工地恢复建设和施工，建材、水泥等行业将在一定程度上增加煤炭需求。此外，随着需求的启动，钢材、焦炭价格可能会再度走强，利润再度扩张，部分焦企原料煤采购需求可能会再度回升。近期由于煤价持续倒挂，部分贸易商减少了发运，一旦需求恢复，到港拉煤船舶增多，贸易商出现惜售，可能再次出现低硫优质煤炭供不应求的现象，引发煤价新一轮上涨。

3、有色金属消费端继续回暖

2020年8月份，有色金属销售量较上月增加7.3%，增速较上月加快1.9个百分点，连续两个月加快，显示有色金属消费端继续回暖。从终端市场情况来看，今年有色金属消费的增长主要来自于电力、房地产和基建领域。国网最新年度投资计划调整至4600亿元，预计全年电网投资额将达到5000亿元。截至上半年，实际仅完成1657亿元，尚不及全年目标的三分之一，1-7月电网投资增速为1.6%，据此测算，8-12月投资增速将较去年同期增加3.7%，这意味着未来电网投资将提速。地产和基建领域受高温和南方汛期影响施工受阻，而水泥价格上涨以及钢材周度表观消费数据回升，均在一定程度上证实当前工地施工逐渐恢复。整体上，在电力、房地产以及基建的投资拉动下，看好淡季过后的旺季消费。此外，受疫情影响，全年汽车产量同比虽出现一定回落，但疫情冲击基本消失，“金九银十”即将到来，市场或许会有亮点。因此下半年国内有色金属消费依旧可期。

4、汽车市场需求向好，消费量增速回升

2020年8月份，汽车销售量较上月增加6.9%，增速较上月加快4.0个百分点，增速在连续三个月减缓后，本月出现加快格局，显示当前国内汽车市场需求向好。从终端市场情况来看，8月份我国经济大环境持续向好，“汽车下乡”政策出台将刺激农村市场，持续带动汽车销量。虽然部分地区汽车补贴政策回收，但新一轮政策加码也带来了增量效果。在厂商营销政策支持下，经销全力冲击全年销售目标，对市场的支撑较强，再加上818汽车节、新车效应、开学季购车刚需释放等因素也会助力车市回温，8月车市也打破季节性回落，环比7月继续上升。从中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，8月份市场需求指数和平均日销量指数较上月相比均大幅回升18.5个百分点。9月份，车市将进入传统消费旺季，“金九银十”效应将推动车市销量增长，叠加新车投放、北京车展等因素市场也将持续向好，预计9月份市场需求基本恢复到往年水平。