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2017深市上市公司参与“一带一路”建设情况报告

来源：中商产业研究院发布日期：2017-05-15 16:22

经济贸易

4.海外并购融资方式上，以自有资金和境内融资为主

上市公司的海外并购的资金来源绝大部分依靠自有资金或境内非公开发行的方式。上市公司尤其是民营上市公司由于缺乏境外并购金融工具、缺乏相应信用评级数据、对国际金融市场不熟悉等原因，在海外融资存在较大难度。

5.不同国家合作重点不同

由于沿线国家和地区本身在自然资源、经济、政治领域存在较大差异，上市公司在不同地区采取的主要业务方式也各有侧重（见表2）。

表2深市公司参与“一带一路”建设不同区域重点方式对比

地区	合作重点	原因	典型上市公司
中亚	工程项目承包建设	中亚地理位置和经济发展水平决定了两地之间跨区域基础设施建设需求较高	雪人股份、新兴铸管、北新路桥
东南亚	产品出口、项目建设、海外生产基地	当地自然资源丰富、劳动力密集、市场广阔、对基础设施建设需求高	云铝股份、神州长城、鲁泰A
南亚	项目承包建设	当地对基础设施建设的需求高	东方电子、康力电梯、北新路桥
欧洲	收购资产、设立研发基地	上市公司对欧洲地区的先进技术、悠久品牌的需求	日发精机、山东如意

中亚地区以工程项目的承包建设为主。目前约有10家深市公司在中亚地区从事工程项目建设，主要是基础设施建设项目，如雪人股份在土库曼斯坦的天然气项目，新兴铸管在哈萨克斯坦的管道项目和排水网络建设工程，惠博普在哈萨克斯坦的天然气处理厂项目，北新路桥在中亚地区的水利水电项目等。原因主要是：（1）中亚地区是“丝绸之路经济带”的物流、客流、信息流的集中地，且基础设施建设方面较落后，对跨境基础设施建设的需求高；（2）中亚国家一直积极谋求与“丝绸之路经济带”对接合作：2015年中国与哈萨克斯坦签署多份文件，项目总金额达236亿美元，与乌兹别克斯坦合作建设中国—中亚天然气管线项目和中乌铁路建设项目等。

东南亚地区主要以出口产品、项目建设和设立海外生产基地为主。目前深市公司对东南亚地区出口的主要产品为家用电器、计算机、通信和电子设备等；项目建设方面，约有20家公司在东南亚地区有建设项目，主要是利用当地丰富的自然资源进行的项目，如云铝股份在老挝的矿产项目、神州长城在柬埔寨的世贸中心建设项目、鸿达兴业在柬埔寨的土壤改良项目等；另外，东南亚地区具有劳动力资源丰富，市场广阔等优势，为利用这些优势，深市约17家公司在当地设立产品基地、子公司或合资公司，如格力电器、立讯精密、苏泊尔在越南的生产基地，海亮股份在越南的工业园区，鲁泰A在柬埔寨、越南、缅甸的生产基地等，以降低生产成本，赢得东南亚市场。

南亚地区以项目承包建设为主。巴基斯坦和印度等南亚国家基础设施建设水平相对落后，对交通、电力等领域的项目建设需求高。其中中巴经济走廊是“一带一路”的示范项目，中巴之间在港口建设、交通基础设施建设和产业合作方面达成了合作规划，并确定了一批优先实施和积极推进的项目。目前约有15家公司在印度、巴基斯坦等地有基础设施和产业合作方面的项目建设，如晨光生物在印度的万寿菊颗粒项目，东方电子在印度的配电改造项目，康力电梯在印度的地铁项目，中材科技在印度的玻璃纤维生产线项目，远大智能在印度的海外工厂、北新路桥在巴基斯坦和印度的建设项目、盾安环境在巴基斯坦卡拉奇的核电项目等。