息差趋稳 资产质量回升

随着利率市场化以及互联网金融的深入推进，作为银行最大收入来源的息差空间越来越窄，这成为拖累银行盈利的最主要因素。

2016年12家A股银行净息差悉数下滑，国有行平均下降40BP，其中降幅最小的为中行（31BP）；降幅最大的为建行（48BP）。股份行平均下降35BP，其中降幅最小的为平安银行（11BP）；降幅较大的为光大银行（43BP）和民生银行（42BP）。

净息差普遍收窄，除了利率市场化，与此前央行的非对称降息也有关。2014年和2015年，央行连续6次降息，但是银行的贷款与存款基准利率的下降通常不能同步。

农行副行长楼文龙透露说，该行贷款基准利率累计下调高于定期存款利率下调，前者165个基点，后者则有150个基点，导致利息差进一步收窄。

一个好的迹象是，各家银行在遏制息差下降上都做了一定程度的努力，而且趋稳的态势开始显现。从单季净息差来看，已有5家银行在这轮降息之后首次出现企稳回升迹象。以工行为例，去年的净息差总计下降了31个基点，其中上半年下降了26个基点，从今年一季度的经营状况看，净息差下降势头基本稳住。

对于后续净息差的走势，各行的管理层均表示，尽管收窄的趋势还在继续，但压力较以往已经减小。建设银行首席财务官许一鸣表示，2016年基本上把央行前期降息的影响已消化，预计2017年息差的收窄幅度在10个基点以内。

楼文龙在业绩发布会上也表示，虽然今年净息差仍有较大下降压力，但缩窄的幅度将较小，这主要受惠于宏观经济向好，同时该行也会完善价格管理机制，改善资产架构。

息差收窄的态势趋稳，银行的资产质量也在提高。

从资产质量来看，工农中建交五大行的不良率均环比三季度降低或者持平。五大行的不良率主要在去年下半年开始掉头转向，工农建交四大行关注类贷款占比较2016年中相比均有所降低。数据显示，2016年年末分别为4.47%、3.88%、2.87%、3.02%；2016年年中分别为4.91%、4.17%、3.06%以及3.07%。其中工商银行的不良生产率更是逐季收敛。工行易会满称，今年将拿出650亿元拨备资源处理2000亿的不良贷款，并称信贷资产根本性改观“为期不会太远”。

相比之下，股份制资产质量略有分化。招商银行不良率与三季度持平（1.87%），而中信银行、平安银行和浦发银行不良率均环比三季度增加。

根据“关注类贷款占比+不良率”，长江证券的分析师将目前的上市银行可以分为三类：1． 此比例2015年较低，2016年还在下降的银行，如招行、建行；2． 此比例2015年较高，2016年出现拐点开始下降的银行，如农行、工行、光大、民生；3． 此比例2015年不高，2016年仍然在上升的银行，如中行、交行、中信、浦发、平安。

银监会数据显示，中国银行业不良贷款快速上升的势头已得到初步遏制。截至2016年末，商业银行不良贷款余额15123亿元，较上季末增加183亿元；商业银行不良贷款率1.74%，较上季末下降0.02个百分点，为自2012年二季度以来首次回落。

加码中间业务 表现有好有坏

面对利息净收入的减少，银行自然转向重要的收入来源——非息收入。而非息收入主要由手续费及佣金净收入和其他非息收入两部分组成。手续费及佣金收入则涵盖了银行卡手续费、理财产品业务收入、代理业务手续费、结算与清算手续费、顾问和咨询费、托管及其他受托业务佣金、担保手续费、信用承诺手续费等等。

《投资者报》记者发现一个有趣的数据，五大国有银行中，只有农业银行的手续费和佣金净收入增长超过双位数增长，为10%，这是其业绩回升快的一个重要原因。其中手续费及佣金净收入占营业收入的比重为17.97%，较上年上升2.57个百分点，原因在于代理业务、电子银行业务增长较快；工行、建行、交行三家银行有不足5%的增长。

如果加上其他非息收益，四大行的非息收入占营收的比重达到三成左右。不过对于2017年的增长，建行首席财务官许一鸣认为，可能比2016年更困难，紧缩的因素表现在：一是同一个客户在同一个银行只能开一个主账户，账户管理费肯定要降；二是同一家银行异地的转账汇款免征手续费，这个也有很大影响。

面对这一难题，许一鸣称，未来会开辟新业务对冲，包括电子渠道的服务以及托管、委外投资等收入，特别是财务顾问以及技术手段和内部产品的调整。