城商行大放异彩 内部分化严重

股份制银行的表现中规中矩。盈利增长排名依次是招商银行、浦发银行、民生银行、平安银行、光大银行，2016年归属于母公司股东的净利润为621亿元、531亿元、304亿元、478亿元、226亿元，同比分别增长7.6%、4.93%、3.76%、3.36%以及2.71%。中信银行在目前公布的银行年报中表现最差，去年归属于母公司股东的盈利417亿元，同比仅增长1.14%。

城商行在一众银行中表现出色，多数仍有两位数的增长，有的增长幅度甚至超过五成，这的确是一个让人不得不惊艳的成绩。11家归属于母公司股东净利润增幅超过双位数的银行中，除了邮储银行，全部都是城商行。

表现最好的是今年想回归A股的锦州银行。继2015年业绩高增长后，锦州银行去年实现营收164亿元，同比增长43%；实现归属于股东的净利润81亿元，同比增长达66%，在两地上市的银行中业绩增幅最高。

业绩的大幅提升让锦州银行在二级市场上表现相对不错，今年以来，尽管锦州银行股价一直横盘，但是截至4月5日，该行收盘价为9.17港元，较其4.66港元的发行价还是增长了近一倍。而目前在港上市地方银行股价走势则普遍低迷，大部分银行都贴近发行价或干脆破发。8家在港上市城商行中，盛京银行、天津银行以及哈尔滨银行仍处于破发状态。

锦州银行的业绩大增和该行投资类资产大增有关。截至去年末，该行投资类资产净额较上年末增长66.48%至3479.91亿元，该类资产规模相当于贷款总额的2.74倍，在总资产中的占比高达64.6%，投资类资产增量也在全年资产增量中占比达78.33%。也正是投资类资产存量与增量均占重要比重，才为该行生息资产收益率带来驱动力。

归属于母公司股东的净利润增幅排名其次的是吉林九台农村商业银行、浙商银行、郑州银行，归属于母公司股东的净利润分别为18.9亿元、101.5亿以及40亿元，同比增长55%、44%以及19%，均是港股上市的农商行以及城商行。

《投资者报》记者注意到，城商行整体表现明显好于国有大行，但是内部分化也比较严重。去年刚在港股上市的天津银行在目前的27家银行中盈利能力最差。年报数据显示，该行净利润同比减少8.4%，为45亿元；不良率为1.48%，较2015年上升了0.14个百分点。

天津银行对外的说法是，2016年，在国内经济新旧切换和去杠杆的大背景下，银行业经营压力持续加大，对中小商业银行冲击明显，加之外部金融市场波动加剧，对商业银行的流动性管理和资产负债管理提出了更高要求。受此影响，天津银行净息差缩窄至1.76%，仅此一项就对利润负面影响达19亿元人民币。值得注意的是，今年3月份新任董事长李宗唐和行长孙利国已经正式到位。

此外，去年在A股上市的江阴银行也出现了负增长。数据显示，2016年江阴银行营业收入约为24.69亿元，较2015年的25.04亿元减少了约0.35亿元，同比下降1.39%；江阴银行2016年净利润约为7.78亿元，较2015年同比下滑4.49%。这是目前A股公布2016年业绩快报及完整业绩报告的银行中唯一一家营业收入和净利润双降的银行。

有意思的是，江阴银行的盈利构成主要靠投资收益，和锦州银行类似。其中，在2016年江阴银行的营业收入构成中，投资收益约为1.46亿元；而2015年年末，该行投资收益仅为0.29亿元——也就是说，2016年投资收益比2015年同比大增404%。这也就意味着，在投资收益如此大幅增长的情况下，江阴银行的业绩依然是“双降”，可见主营业务呈现大滑坡。