2017年2月23日早间研报精选：10股值得关注-中商情报网

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2017年2月23日早间研报精选：10股值得关注

来源：证券时报发布日期：2017-02-23 08:58

证券股票

与体育产业布局发挥协同效应。目前，公司已与国家体育总局冬季运动管理中心签订协议，由公司负责2016-2022年中国冬季运动项目系列赛的独家运营权和独家版权，合作费为2.1亿元。首先，我国冬季运动项目市场规模广阔，预计至2020年全国冰雪产业的市场规模将达到6000亿元，公司作为国内赛事的独家代理商，将极大受益。其次，布局体育产业可使公司在推广自身运动营养产品方面更具优势，二者将发挥协同效应。

运动营养产品领域市场广阔，看好其未来前景。运动营养产品是保健品的细分领域，2015年，全球运动营养产品及体重管理食品市场规模约240亿美元，并保持5%-7%的增速。其中，北美地区运动营养产品的市场规模最大，约占全球的46%。目前，国内市场正处于起步阶段，但随着人们健康意识、运动意识的提高，未来具备很大的成长空间。Labrada公司在运动营养产品的研发、销售、推广方面具备丰富的经验，公司内有多名专业的营养专家及世界级运动员。如UFC格斗手SageNorthcutt,女性健身超级巨星JamieEason。金达威与Labrada合作，有助于公司快速拓展国内运动营养领域，实现公司在大健康领域的战略发展目标，未来值得期待。

财务预测与投资建议

我们维持预测公司2017-2018年每股收益分别为0.53、0.54元，根据可比公司，给予公司2017年34倍估值，对应目标价为18.02元，维持买入评级。

风险提示

国内保健品市场尚处于发展的初级阶段，不确定因素较大，如果公司向保健品领域的转型不成功，可能会影响公司的业绩

众生药业：内生增长平稳，期待外延突破

研究机构：国泰君安

内生增长平稳，合作研发和外延整合推动公司升级转型，维持增持评级。公司公告2016年业绩快报，收入16.92亿元，增长7.27%，归母净利润4.14亿元，增长39.63%，略高于前期预测。先强药业并表和亏损企业剥离是业绩高增长的主要因素，内生增长预计20%。上调2016~18年EPS至0.51（+0.02）、0.62（+0.04）、0.72（+0.09）元。公司内生增长平稳，与CRO巨头药明康德合作研发布局新药领域，同时定增融资完成，外延整合积极构建眼科全产业链平台，维持增持评级，维持目标价17.23元，对应2017年PE28X。

先强并表增厚业绩。预计先强药业全年净利1.1亿,超额完成业绩承诺（9600万）,同比增27%。业绩增长主要来自主导产品阿糖腺苷销量提升。2017年公司开始全面整合，加强利托君和甲氯芬酯等二线品种的销售推广，预计净利增20%,继续超额完成承诺。

内生增长平稳，复发血栓通胶囊拓展新适应症。扣除并表影响，预计内生增长20%，其中核心品种复方血栓通胶囊增速10~15%。目前复方血栓通胶囊正在申请增加糖网适应症，预计2017年进入临床。