受益于中船集团混改进程加快。2016年中央经济工作会议提出，军工等领域混改在2017年应迈出实质性步伐。中船集团是第一批混改试点单位，目前已提出明确混改思路（引入各种所有制资本、推进资产证券化、规范骨干员工持股）。中船防务是集团唯一A+H上市平台，有望在中船集团混改进程中显著受益。
估值建议
维持盈利预测不变。我们认为中船防务明确受益于海军装备升级加速、我国造船产业集中度提升、中船集团混改加快；考虑到当前公司H/A股价仍有56%折价，维持中船防务-A目标价42元，对应2017年5.6xP/B；上调中船防务-H目标价23%至20.6港元，对应2017年2.5xP/B，潜在上涨空间26%，重申推荐。
风险
中船集团混改进程不确定性。
四维图新：扩大统治地位、深耕研发外延
研究机构：招商证券
四维图新加速扩大市场统治地位：戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰全系车型将全面启用四维图新导航地图数据、四维图新子公司世纪高通与长安福特签署实时交通信息采购合同。深耕自主研发与资本外延，加速ADAS地图、高精度地图、算法、芯片等在无人驾驶领域的应用发展，无人驾驶帝国版图逐步扩张。维持“强烈推荐-A”。
事件：1、根据腾讯汽车的报道，戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰全系车型将全面启用四维图新导航地图数据。2、公司公告，四维图新子公司世纪高通与长安福特签署实时交通信息采购合同。
四维图新与车企的合作广度和合作深度再次超预期，加速扩大市场统治地位。
根据易观统计，2016年第四季度，四维图新以40.4%的市场份额继续占据首位，领先第二名10个百分点。戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰全系车型将全面启用四维图新导航地图数据。子公司世纪高通的实时交通信息支持福特全球SYNC导航（福特进口车及国产车），基于车载通信单元的实时交通信息开发计划在中国市场的落实。
深耕自主研发与资本外延，加速ADAS地图、高精度地图、算法、芯片等在无人驾驶领域的应用发展，无人驾驶帝国版图逐步扩张。收购杰发科技100%的股权，四维图新+杰发在业绩、市场、未来路径上产生三位一体的协同。收购HERE10%股权，与HERE在技术、市场、资本三方面高度协同，深度合作高度自动驾驶、车联网大数据、全球性位置服务、高精度地图等，交叉推广产品和服务解决方案。在去年具有战略价值意义的优秀的资本外延之后，公司加快与被投公司的融合与协同。
“强烈推荐-A”投资评级。四维图新致力于将高精度地图、人工智能和芯片等相结合，提供完整的自动驾驶解决方案。预估EPS2016-2017年0.19元、0.39元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
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研究机构：安信证券
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