2017年2月6日盘前研报精选汇总：10股望爆发-中商情报网

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2017年2月6日盘前研报精选汇总：10股望爆发

来源：证券时报发布日期：2017-02-06 09:12

证券股市

华东医药（000963）：优质仿制药企业再认识，丰富的产品线梯队

来源：中泰证券

公司是优质的处方药龙头企业，股权结构稳定、公司治理优秀，收入和利润多年保持较快增长。公司80%以上净利润来自医药工业全资子公司中美华东制药。中美华东是国内目前品种最全、产销量最大的器官移植和糖尿病药物研发和生产企业，2011-2015年净利润复合增长率为28.86%。

主力品种百令胶囊和阿卡波糖随着基层销售的加强，预计将继续保持快速增长。1.公司百令胶囊突破产能瓶颈，随着分级诊疗的不断推进，百令胶囊在基层的份额有望不断提升，收入保持20%以上增长；2.阿卡波糖属于“仿制药一致性评价”+“医保支付标准”受益品种，进口替代有望加速。此外，随着我国糖尿病患者诊疗率的增加，终端需求有较快增长。预计收入保持25%-30%增长。

二线品种泮托拉唑、环孢素、吗替麦考酚酯、他克莫司竞争格局良好，有望继续保持稳定增长。

潜力品种储备——达托霉素、吲哚布芬有望进入快速增长期，有潜力成为过5亿品种；奥利司他有望成为新的过亿品种。

在研品种丰富，涵盖糖尿病、肿瘤、心血管等多个领域。公司通过加强新产品研发，重点开拓和提升在抗肿瘤、超级抗生素、肝病治疗以及心脑血管等领域的竞争优势，为未来长期的发展奠定基础。

控股子公司宁波公司未来有望受益于国内医美市场的大前景，保持快速增长。公司51%控股子公司华东医药宁波公司独家代理韩国LG玻尿酸，净利润增速逐年提高，预计公司玻尿酸2016年收入突破4亿元、净利润增速超过60%、归母净利润超过6000万元。

公司是浙江医药商业龙头，将受益于“两票制”+“三流合一”。预计公司医药商业不断扩大市场份额、提高资金周转率，保持稳定增长。