2017年1月18日午间研报精选汇总：10股望爆发-中商情报网

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2017年1月18日午间研报精选汇总：10股望爆发

来源：证券时报发布日期：2017-01-18 14:00

证券股市

银河证券

德赛电池（000049）：单季业绩创历史新高，iPhone和HOV将继续推动业绩快速增长

事件：公司发布2016年年度业绩预告：营业收入约87.5亿元；归属于上市公司股东的净利润2.46亿元–2.69亿元，同比增长7%-17%。

分析与判断：年报预告展示强劲增长动力，单季业绩创历史新高2016年全年，公司实现营业收入约87.5亿元，同比增长约3.7%；归属于上市公司股东的净利润2.46亿元–2.69亿元，同比增长7%-17%。取中值2.58亿元，同比增长12%。其中惠州新源影响整体净利润约为-3，420万元；惠州蓝微由于对中研电控停业清算影响整体净利润约为-622.5万元。

单季度来看，2016Q4单季公司盈利1.25亿元，几乎是前三季度业绩之和，单季业绩创历史新高，业绩向上拐点明确。回顾2016年，公司顶住了消费电子电池业务降价和动力电池业务亏损的双重下，整体业绩仍能取得较好的利润增长，展示了公司强大的业务拓展能力。

iPhone8和HOV将推动2017年业绩快速增长，笔电和动力电池或有新惊喜：智能手机仍是公司主要收入和利润来源，展望2017年，HOV（华为、OPPO、VIVO）和iPhone8将推升公司业绩更上一层楼。在HOV方面，公司于2016年全面打入HOV供应链，供货份额从年初的几个百分点提升到年末的30%，份额提升迅速。2017年，公司在国产手机客户的供货份额将进一步提升，这将推动公司在内客户的收入大幅增长。在苹果方面，公司已是苹果手机、平板、AppleWatch的电池供应商，苹果贡献了60%的收入和利润。2017年是iPhone十周年，iPhone8有望迎来较好的销量，公司的苹果收入将再进一步。

笔电逐步导入新客户，迈向大市场。目前笔电的电池主要被台湾新普和顺达占据，公司已经开始导入华硕和戴尔等笔记本客户，打入几百亿的新市场。动力电池2017年扭亏为盈。新能源汽车增长迅速，对动力电池需求强劲。公司已经投资惠州新源切入动力电池，2016年已经完成了产品开发客户认证，目前尚处于投入期，全年亏损几千万元。2017年，公司将积极拓展客户，力争实现该业务扭亏为盈。

投资建议：看好德赛电池消费电子电池和动力电池的业务布局，iPhone8和HOV将推升公司业绩在2017年更上一层楼。笔电也在导入新客户，迈向大市场。此外，2017年公司国企改革事宜有望落地。预计2016/2017/2018年EPS为1.30/1.71/2.12元。