2017年1月5日午间研报精选汇总：10股望爆发-中商情报网

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2017年1月5日午间研报精选汇总：10股望爆发

来源：证券时报发布日期：2017-01-05 14:42

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众生药业（002317）：打造眼科生态圈，战略转型值得期待

事项：近期在关注众生药业的经营情况，今年下半年公司完成了非公开发行，投资设立了医药健康产业并购基金，新药研发取得进展等等。同时公司业绩增长稳健，估值具有安全边际，值得投资者重点关注。

投资要点：布局眼科医疗服务，构建眼科生态圈：眼科领域是公司的核心领域，公司拥有丰富的产品储备、夯实的市场基础及充沛的学术资源。公司未来的战略定位将以全眼科领域为核心业务板块，构建围绕以眼科生态为核心业务板块的“一体两翼”业务格局（医药+医疗+健康管理），或将通过外延并购或合作共建眼科专科医院的方式切入眼科医疗服务领域，并通过研发合作、代理引进或并购等方式增加公司眼科高端药品的布局，实现由药品制造型企业向药品制造+健康服务、健康管理转型的战略目标。

产品梯队逐步完善，研发创新值得期待：公司的核心产品复方血栓通胶囊成本可控，适应症拓展稳步进行中，将保持平稳较快增长；脑栓通胶囊正在被打造成为第二增长极，未来有望成长成为公司另一中药大品种。先强药业带来的单磷酸阿糖腺苷及头孢克肟分散片等化药产品竞争结构良好，丰富了公司的产品线。此外，公司与药明康德共同研发的一类创新药已有3个获得临床注册申请受理，为公司向研发创新转型奠定了基础，也标志着公司在创新药领域迈出了坚实的一步。

投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.48、0.60和0.69元，对应PE分别为26、21和18倍，安全边际良好。