2015年上市公司年报：喜报之中“水份”不少

随着进入三月，2015年的年报披露大戏快要接近尾声。《国际金融报》记者统计显示，截至3月8日，沪深两市共有245家上市公司发布了2015年年报，其中，实现净利润同比增长的有165家，占比67.34%，净利润同比增长超过100%的上市公司有50家。然而《国际金融报》记者梳理数据发现，不少净利润大增的财报水份也不少，利润来源多来自于非主营业务收入。

值得注意的是，前不久，上交所在新闻发布会上指出，要按照分行业监管的理念和逻辑，开展上市公司2015年年报事后审核问询，重点是督促和引导公司披露更多有效的行业信息，提升年报信息披露质量。

喜报中的“水份”

在上述业绩报喜的公司中，有8家ST类公司实现了扭亏为盈，分别为*ST松辽、*ST光学、*ST乐电、*ST安泰、*ST天化、*ST兴化、ST宜纸、*ST秦岭。其中，*ST松辽、*ST光学、*ST乐电、*ST安泰、*ST天化等5家公司的净利润增长均超过100%。

此外，在个股净利润涨幅方面，东方银星10714.27%的净利润同比增长幅度暂居沪深两市的第一名。不过，《国际金融报》记者查阅东方银星的财报发现，在扣除非经常性损益后，2015年该公司净利润实际亏损456万元。2015年东方银星仅实现营业收入1312万元，同比增长8.28%，得益于收取的资金占用费、收回预付的土地转让款、股权转让等款项，公司实现净利润达到3861万元，同比增长10714.27%，接近营业收入的3倍。

净利增幅排名第二的是道博股份，公司2015年实现归属母公司净利润5347万元，同比增长5504%。道博股份称，报告期内，公司以收购强视传媒为起点正式切入文化行业，同时根据自身的发展战略，将非文化类资产进行了剥离，上述事项完成后，公司可持续发展能力以及抗风险能力得到了进一步增强。

事实上，道博股份和中电广通的年报近期已受到了上交所的特别关注。针对道博股份转型影视行业后披露的第一份年报，上交所要求公司重点说明影视行业具体业务类型、各产业链下业务环节的盈利点等事项，同时要求公司披露各业务类型以及各业务环节的具体收入和盈利情况。而针对中电广通年报中提出的云计算、大数据等综合服务业务转型计划，上交所要求公司详细解释业务转型的进度和具体细节，以及新行业竞争格局等。

房地产冰火两重天

《国际金融报》记者梳理wind数据发现，同样财报有不少水分的还有房地产板块。

2015年的房地产市场可谓“冰火两重天”。央行连续降准降息，国家出台多项政策刺激楼市，楼市从年初的整体低迷，到年中开始逐渐升温，虽然“去库存”被提升至前所未有的高度，但一线城市的火热并未传导到三四线城市，城市表现愈加分化明显。从上市公司层面来看，相关公司经营业绩同样是“冰火两重天”，这在一定程度上亦反映出当今中国房地产市场的现状。

有媒体统计数据显示，截至今年3月8日已经披露2015年年报的房地产行业上市公司有12家，其中净利润同比下滑的有3家，同比增长的有9家。在已经披露2015年度业绩预告的85家房地产公司中，按预增上限计算，约22家房企预告亏损，占比为26%，其中19家首亏;有41家净利润同比上升;1家持平;另有23家净利润下滑。

事实上，净利润下降或者亏损的企业，其业绩变动的原因基本都与房地产行业库存难以消化有关，销售不力导致项目存货增加，毛利率减少、各种费用成本的上升，进一步侵蚀净利润，这是诸多房企目前正在面对的困境。而表现好的企业大部分利润也并非来自主营业务收入。

截至3月8日，美好集团、中房股份、中天城投、新城控股等12家房企已率先披露年度报告，其中荣安地产、中航地产和大龙地产净利润出现下滑，下滑幅度分别为66.6%、18.5%和54%，其余9家净利润均呈增长态势。

美好集团净利润增长率暂居榜首，公司2015年实现营业收入46.8亿元，同比增长122%;实现净利润4.3亿元，同比增长469%。美好集团业绩增长主要依靠武汉、东莞、惠州的房地产市场，其中武汉区域营业收入占比达到52%。

净利润同比增长273%、业绩增长幅度位居第二的海德股份，目前虽仍属房地产板块，但实际上2015年总营业收入中有95%以上收入来自贸易，房地产占比已不足5%。公司表示，近年来随着国家的宏观调控和房地产市场的低迷，公司逐步放缓和收缩房地产相关业务，回笼资金，坚定转型。报告期内，公司一方面出售所持有的平湖耀江房地产开发有限公司24%股权，另一方面加快推进原控股子公司安徽海德城市建设有限公司的解散和注销工作。公司拟由房地产转型进入不良资产管理行业，并在谋求转型的同时，尝试开展贸易业务。