10转150？！ 新三板高送转让A股公司花容失色

都说A股公司的高送转越来越壕，10送转20才是起步价，可这在新三板公司面前可都是弱爆了。

今年的新三板市场送转行情要更加火爆。2015年，金正食品和同创伟业都曾有过10转90的高送转案例，一时间让高送转A股公司花容失色。

2016年新三板的壕送转还在继续，目前已发出分红方案的有143家公司，其中取消9个，股东大会否决6个，仍在进行中的有128个。其中送转方案在10转20以上的就有14家。最抢眼的分别是君实生物，方案为10转150，而这家医药企业前一段时间广为报道毛利超茅台；此外，当下热门VR概念的“身临其境”公司10转105，都已经打破了金正食品和同创伟业的送转纪录。

转看A股，目前A股公司年报披露步入高峰期，目前已有288家公司公布分红预案。据微信号数据宝统计，2015年度已有143家公司发布高送转预案或预披露方案，势头不减。

在主板市场，以高送转为上市公司再融资保驾护航，早就是一条驾轻就熟之路了。而以高送转为减持套现铺路搭桥的事更在A股上是屡见不鲜。

有人说A股的高送转不过是投资者热衷的数字游戏，不过是投资者的一厢情愿而已，但多年以来A股高送转总能激起投资者的注意力，而且实际上送转后“下跌”的股价确实带动提升了股票流动性，那么在最缺流动性的新三板市场上，高送转能带来流动性吗？

需要注意的是，高送转只是扩大了公司的股本，并没有因此而增加股东权益，对于大多数无权无势的股东其实很难说得上是什么实质性的利好。相反，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，单纯的资本公积金转增股本和送红股都将摊薄股东权益。

特别是与A股企业相比，新三板企业的股东人数并不分散，对近6000家挂牌公司来说，新三板企业股东超过200人的企业都屈指可数。

对于新三板上的高送转现象，独立财经评论员宋清辉曾这样评论：就公司而言，高送转一般是公司为了表明盈利能力强或者成长空间可期，但对于投资者来说，也须小心一些超级的高送转背后的其他目的，可能预示后续有融资需求，或为今后的转板做铺垫。因为若公司账面上现金较多而又不及时分红的话，未来定增等资本运作就可能引发市场质疑。

（来源：证券时报 张欣然）