2016年1月25日沪深股市大盘投资策略点评

上周五A股在外围市场大涨的带动下重新站上2900点整数关口。在欧美股市大涨的情况下，市场的信心有所恢复，今日大盘延续反弹的可能性较大。不过，随着春节假期的临近以及宏观环境并没有大的改变，市场目前尚无反转的基础，短期来看市场仍将反复筑底。

近期外围市场的大跌是导致A股弱势的一个因素。不过，上周五欧美股市以及原油都有较大幅度的上涨，这在一定程度上为今日市场的走势增添了一些信心。从美股来看，除了道琼斯指数涨幅在1.3%外，标普和纳斯达克指数涨幅都超过2%。欧洲方面，英国富时100张2.19%。德国DAX指数涨1.99%。法国指数更是大涨3.1%。原油更是大涨8%，再度重回30美元。外围市场的大涨为A股提供了良好的环境。大盘或在外围市场的提振下继续反弹。

不过，对于反弹的持续性还是要持谨慎的态度。首先，算上本周还有两周即是春节假期。对于大的资金来说，这段时间是垃圾时间，参与的积极性不会太高。而没有大资金的参与市场将很难形成像样的反弹，更别说反转。因此，这段时间将大概率是场内资金的辗转腾挪，反复震荡。其次，从宏观面上来看，市场并没有转好的迹象。这并不支持市场的持续走强。

总的来看，今日市场有望延续反弹的格局，不过由于整体环境并不支持市场持续走强，因此未来一段时间大盘或仍以震荡筑底为主基调。因此，在操作上投资者以快进快出为宜。投资者可以关注以下投资机会：

首先，李克强22日主持召开国务院常务会议，会议认为，化解钢铁煤炭行业过剩产能，是推进供给侧结构性改革的重要举措。一是依法依规推动落后产能限期退出，引导企业通过兼并重组、转型转产、搬迁改造等主动退出产能。二是严控新增产能。三是完善支持政策。未来对供给侧的改革力度将加大，不仅是淘汰落后产能，更要促进和扩大优质产能，降低成本提高生产率，传统行业如钢铁、煤炭、纺织等的龙头股，以及率先改革转型公司值得注意。

其次，大宗商品在去年四季度开始加速下跌，各项指数均创下多年新低，进入今年以来，由于累计跌幅过大，各品种之间出现明显分化。相对而言，国际原糖价格从去年十月开始大幅上扬，并在最近数月将保持相对稳定，走势远远强于其他品种，与之相关的A股公司也将从系统性下跌中率先反弹。

第三，*ST融捷22日披露2015年年报，称业绩扭亏为盈并申请“摘帽”，公司股价当日涨停。随着年度“摘帽”行情大幕开启，具备摘帽条件的ST公司有望受到市场关注。统计数据显示，ST股在摘帽前一段时间内，股价表现往往超越同期大盘。据统计，除停牌公司外，共18家ST公司预计2015年度业绩扭亏。其中，*ST国通、*ST安泰、*ST闽能、*ST松辽、*ST建机等公司扭亏的原因均系完成资产重组。