养老金投资最快年内启动 养老金入市受益板块分析

关于养老保险基金何时入市的问题，发言人李忠称，目前相关部门正在研究制定投资办法的配套政策措施，这些配套政策出台后，各省区市就可以陆续启动委托投资程序，将地方养老保险基金委托全国社保基金理事会进行投资，进展快的年内就可以启动。

当然，李忠也指出，这个投资并不等同于“入市”，委托投资开始的时间与“入市”的时间也不能划等号，投资办法也规定了养老保险基金投资可以有银行存款、债券、股票、基金、养老金产品、重大工程、重大项目、企业改制上市等20多种产品和渠道，投资股市只是其中一类选择，同时养老保险基金投资股市主要是委托市场机构进行操作，由其根据市场情况自行确定股票交易时点，政府并不直接操作。

与社保基金的保值增值相比，养老金的投资运用已经落后一大截。数据显示，过去的14年时间，社保基金投资平均年收益率达到8.5%，其中投资股市部分，不仅战胜了固定回报，而且超过了市场平均水平。以2014年数据为例，社保基金收益率达到11.43%，而当年的CPI涨幅仅为2%。也就是说，当年社保基金收益率超过同期通货膨胀率9.43个百分点。

下面就是A股投资者最为关心的问题了：如果养老金入市，会有多大规模？哪些股能入养老金法眼？

数据显示，截至2014年年底，基本养老保险基金累计结余约3.5万亿元，扣除预留支付资金外，预计全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元，按照30%入市资金上限计算，将有最高6000亿元的养老金入市。而目前我国在政策上允许进入资本市场的养老基金有“全国社会保障基金”和“企业年金基金”，二者合计可以入市的规模最大理论值应是8200亿元。

人社部曾指出，养老基金是老百姓的“养命钱”，应当坚持“安全第一、效益第二”的基本原则，实行严格的、全面的市场监管，防范投资风险，打击不法行为，在确保基金安全的前提下，实现基金保值增值。

因此，机构预计，养老金对资金安全性考量的特质，使得其极有可能和社保基金一样，将质地优良、低估值的大盘蓝筹股作为首选标的。除此以外，那些现金流充裕、高成长、高分红的个股或许也将成为未来养老金的主要投资标的。在这一背景下，那些现金流充沛，高分红、估值合理、公司治理较好的品种，更可能成为长线资金关注的方向，如银行股、电力、地产等蓝筹股。

下面是我们整理的部分高股息个股，因考虑到部分个股存在去年业绩下滑现象，在综合参考前三季度的业绩变动、经营现金流和货币资金增长情况后，以目前股价计算，两市31只个股有望继续在2015年年报中继续保持3%以上的股息率。