2016年1月19日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要闻】

1.抄底资金悄然进场巨资狂买蓝筹ETF

2016年开年以来，伴随着A股市场新一轮断崖式下跌，具有杠杆属性的分级B基金已成为杀跌集中营，其中的部分领跌品种甚至触发下折阈值，给投资者带来巨大亏损的同时也遭到巨额赎回。不过，截至目前，公募基金行业整体未现巨额赎回，就连分级基金整体也并未现巨额赎回，场内交易部分也仅出现了约2.89%比例的净赎回。好消息是，公开数据显示，抄底资金正悄然进场大幅买入ETF，使得近日上证50ETF、沪深300ETF、H股ETF等份额出现大幅扩张。华南一名大型公募基金人士称，经过三轮断崖式下跌，深套的投资者赎回力度不大，个别品种出现了净申购。“一些专业投资者正通过场内基金在快速介入，市场离见底应该不远了。”

2.首例公募超短债违约多家基金将与山东山水对簿公堂

首例公募超短债违约事件继续发酵，多家公募基金将与山水水泥集团对簿公堂。山东山水水泥集团1月初发布的公告显示，基金公司关于“15山水SCP001”违约的诉讼将于近期分别在济南、上海、深圳三地开庭。通过公告显示的诉讼标的，部分基金产品的持仓也显露出来。根据公告，海富通、富国基金与山水水泥的公司债券交易纠纷1月27日将在上海市浦东新区人民法院自贸区法庭开庭，鑫元基金的诉讼于1月20日在上海市一中院开庭，同时开庭的还有海富通基金的部分产品。此外，诺安基金将于3月7日在深圳市中级人民法院开庭，建信基金1月19日在山东省高级人民法院开庭。涉诉公告显示的诉讼标的透露了各家基金的持仓情况。基金三季报显示，富国基金持有“15山水SCP001”市值为1.91亿元，占富国新回报基金净值的9.09%，属于重仓级别。而诉讼公告显示，富国基金涉诉标的仅为1000万，由此推断四季度富国新回报基金已大幅减仓，降低了违约事件对基金净值的影响。

诺安基金和建信基金的诉讼标的分别为8000万元、1.236亿元。三季报显示，除了富国新回报基金之外，鑫元货币、建信嘉薪宝货币、建信月盈理财和诺安理财宝货币等4只货币或短期理财债基也持有“15山水SCP001”。此外，诉讼公告还透露出一些专户产品的投资情况。根据公告，海富通基金旗下有5只产品“踩雷”，据了解，这五只产品均为专户产品，其中标的最大的一只产品金额超过1亿元。

3.新基金发行冰火两重天保本站上“风口”权益类跌至冰点

2016年才开局，基金公司就陷入了冰火两重天局面：保本基金站上发行“风口”，成为挑大梁产品，而权益类产品销售跌至去年6月中旬以来低点。上周，各主要股指下跌，上证指数、沪深300指数、深证成分指数、中小创指数平均跌幅在8%。市场避险情绪大涨，推动多只保本基金“一日光”，博时、易方达、南方基金公司新晋成立的三只保本基金一日售罄，其余多只保本基金都在募集截止日之前提前达到募集规模上限。硬币的另一面则是：风险情绪大涨，权益类产品卖不动了，多日难见量。据最新公告，本周开始发行的基金共计15只，偏股型占比不到三分之一，其余均为保本以及债券、货币等固收类产品。某基金公司渠道负责人特别强调，鉴于行情火爆，欲配置相关保本基金的投资者需在募集开始的前一至两天就可以进行认购，以确保及时认购到需要的份额。然而，权益类产品并非一无是处，业内人士指出，2016年以及未来很长一段时间，投资者需密切关注权益类产品变化，规避机构大幅减持个股，根据产业资本、机构以及市场资金流向，选出绝对收益的品种。基金公司密集调研的公司也可以关注。

4.基民解套就跑 52只6124高点成立基金平均赎回53%

沪指2007年10月创出历史高位6124点，当年新基金也曾遭遇疯狂抢购。然而6124点之后，大盘就一路走熊，这一轮熊市套牢了不少散户，也套牢了基金和基民。经过8年之后，2015年6月，股市冲上5178点，不少基民解了套，于是纷纷选择赎回套了8年的基金。根据WIND数据显示，剔除2015年成立的基金，股票型、混合型以及指数型基金在2015年年末的总份额为1.021万亿份，相较2014年年末的1.582万亿份缩水了35%。而纳入统计数据的2007年成立的基金共有52只，这些基金在2015年年末总份数为1217.7亿份，相较2014年末的总份额2607.59亿份，大幅缩水53.3%。对比之下就可得知，2007年成立的权益类基金在去年遭遇了大幅赎回。从单只基金来看，52只2007年成立的基金中，只有3只基金在2015年实现份额的增长，分别是融通领先成长、易方达科讯、中欧新趋势。其中，易方达科讯是由封闭式基金科讯在2007年12月转型而来。2015年该基金净值增长率达到114.48%，因此份额得以净增长30.78%。中欧新趋势和融通领先成长在2015年净值分别上涨80.45%和59.23%，份额分别增长2.25%和151.95%。另外49只基金份额均有不同程度赎回。其中中邮核心成长于2015年净值重返1元以上后，就遭遇120亿份的大笔赎回，长城品牌优选净赎回也达到7成以上，净赎回份额117亿份。

5.新三板私募业绩分化：最高半年赚261%最惨亏40%

随着近两年新三板挂牌企业的扩容，基金公司、券商资管设立新三板投资产品的热情也在不断高企。据Wind数据显示，截至目前，市场已有约3000只新三板概念基金产品问世，其中带有新三板字样的产品约有1400只，尽管新三板已成为投资蓝海，但从近半年新三板私募基金业绩看却是冰火两重天。据中投在线不完全数据显示，新三板阳光私募产品近6个月的收益榜单中，智果奋斗新三板1期排名第一高达261%，最新净值为3.61元，除智果奋斗新三板1期外，凯兴资产旗下的凯兴睿进新三板定增1号的收益也超过150%，达到156.1%。而业绩垫底者永隆新三板投资基金近半年的收益则大幅亏损近40%。另外，橙色新三板指数增强2号基金、鼎峰明道新三板多策略1号和世纪白玉尊创新三板近6个月的亏损幅度均超过18%。

【基金视点】

1.机构博弈2900点确定性成选股标准

在年内连续两个周一开跌之后，昨天终于迎来新一周的开门红，两市低开高走双双报红收盘。在业内人士看来，在此前两周连续大幅下跌之后，市场已经进入可供博弈的投资区间，尽管接下来反弹能否持续有待观察，但是市场大幅下跌进入尾声，市场将进入底部震荡阶段，确定性成为机构选取标的的重要标准，具有行业前景确定性、业绩确定性的公司有望成为机构持有的目标。业内人士认为，在市场下跌的情况下，首先考虑业绩具有确定性的公司，业绩能够兑现的公司。从最近一段时间的市场表现看，率先止跌的个股集中于有业绩支撑的白马股，例如东方财富、同花顺这种新兴成长白马股以及高分红蓝筹股等；其次是具有行业高景气度的行业，例如在移动互联网带动下临近爆发的智能汽车、车联网等，滴滴打车、Uber等已经极大便利了人们的生活，由此而来的同样是投资机会。在微信运动、咕咚运动等带动下的民众健康运动，同样会带来对体育健身等板块的投资机会。在去年9月份成功抄底新能源板块的沪上某私募基金经理表示，对于散户居多的A股市场来说，在影响股价的诸多因素中，相对于业绩等方面，炒作概念所占的比重更大，但在市场极端大跌的情况下，任何概念都是一地鸡毛，在这种情况下，行业发展预期及业绩预期成重要的考虑因素。在他看来，新能源板块当前已经跌入价值投资的区间，从去年下半年新能源汽车销量大幅增加，上游原材料大幅上涨，带来的是相关公司的业绩提升，从部分公司去年靓丽的三季报及高增长年度业绩预告情况看，新能源板块的行业景气度还将持续，在接下来每年必炒的年报行情中，还会受到资金关注。

2.华商新兴活力何奇峰：看重企业未来市值空间

正在发行的华商新兴活力混合型基金拟任基金经理何奇峰认为，经济转型毋庸置疑，一切投资机会都要围绕经济转型展开。在这个过程中，哪一类行业最有活力，就能给投资者带来最丰厚的回报。谈到成长股投资，何奇峰认为，成长股的核心在于成长空间的大小，市值是成长空间的具体表现。“在经济转型过程中将诞生新的产业。新兴产业从无到有，从小到大最重要的标志就是企业市值。一家企业从10亿元到100亿元，从100亿元到1000亿元，市值的每一次增长背后都是行业空间的进一步放大。因此从市值看成长股才能真正把握投资。何奇峰说，在选择个股时，首先要比较企业市值与市场规模之间的差距；其次是推算企业三年后的收入和利润水平，通过测算找到未来成长性优异的个股；最后是验证判断和逻辑，从海外市场寻找与国内市场匹配的行业进行对照，验证之前的判断，最终挑出在当前时点上成长空间最大股票建立股票池，然后动态跟踪其变化。2016年开年的行情令投资者信心受挫。何奇峰认为这是成长股释放风险的时候，是个股回归合理估值水平的时候，同时也是成长股投资或重仓介入的最好时机。华商新兴活力基金在此时发行，何奇峰认为不是坏事。他表示，市场大都认为成长股投资追求的是短期收益，但何奇峰认为，成长股投资有其自身的特点，与市值空间相比，短期的起落就像流星，最终的胜利还是市值成长带来的。

（来源：金牛理财网）