盘点：2015年新三板四宗“最”

在监管层鼓励扩大新三板挂牌公司数量的号召下，截至2015年12月30日新三板挂牌公司达到了5104家，5000家这个数字已经是回首，而相比之下，A股上市公司数量仅仅只有2820家。超过5000家新三板用了3年，A股的2820家则用了20多年，新三板在近3年来疯狂扩容下，有喜有忧，本篇文章将就新三板的几宗最来盘点新三板的2015年。

最另类的挂牌公司：仁会生物

营业收入为零，净利润却有1个多亿，这在A股或者很多未上市企业都是几乎不可能出现的，但是在新三板挂牌公司仁会生物却出现了，2015年上半年仁会生物获得净利润1.07亿元，但是当期公司的营业收入竟然为零，而究其原因则是因为公司净利润全部来自于公司2015年上半年炒股所得，公司主营因为没有投产还只是在研发当中所以没有产生任何收入。

仁会生物的另类之处就在于公司的主营一直未产生销售收入，却被寄予了高估值。仁会生物主要是从事新药“谊生泰”的生产和研究，该药主要用于治疗糖尿病，但是公司已经研究了15年，仍旧没有投产，公司收入来源于股权投资。

而就是这样一个没有产生任何收入的主营却被给予高估值，截至12月30日，仁会生物的股价已经到了51.02元/股，公司总股本为1.08亿股，所以其市值已经被炒到了55亿元，公司截至2015年半年报的净资产其实只有6.27亿元。

最会圈钱的挂牌公司：中科招商

日前证监会确认监管层正式叫停私募挂牌新三板，释放监管层开始整顿新三板信号的同时，也表明私募在新三板挂牌公司中举足轻重的地位，私募玩坏了新三板的融资功能，之所以说被玩坏，是因为整个新三板企业2015年通过定增共融资约1200亿元，而有近三分之一是被私募分去了，其中九鼎集团和中科招商就合计通过定增融了200多亿元，wind数据显示，今年以来，中科招商成功融资4次，单次最大融资金额50.32亿元，合计融资108.84亿元，是2015年新三板市场融资额最大的企业，而公司此前还打算推300亿元的定增，但是截至目前并没有实行。

新三板设置的初衷是为了帮助中小微企业尽量解决融资难的问题，中小微企业通过挂牌新三板推定增进行融资壮大公司主营，从而振兴实体经济，但是最终资金几乎都被私募机构卷走，然而以中科招商为代表的私募机构融完资后去干吗了？从中科招商的表现来看，几乎还是拿来投资到了二级市场上炒股举牌，中科招商就在2015年密集举牌了约16家上市公司，这样显然是玩坏了新三板的融资功能。

最奇葩的挂牌公司：冥币第一股翊翔文化

由于新三板挂牌公司零财务门槛，所以就行业细分来看，近年来，新三板多了很多A股没有的公司，比如最新的冥币第一股翊翔文化，公司主营产品就是冥币纸以及往生钱等的生产和销售。主要销往东南亚国家。

虽然不排除这些行业第一股中有一小部分确实业绩行业第一，但是很多行业第一股业绩并不敢说是行业第一的，只是借着上市制造噱头，甚至有很多公司净利润为负。

而所谓的冥币第一股，其实翊翔文化2012-2015年前9个月，分别实现净利润173万元、208万元和498万元，盈利能力只能算是一般，同时公司表示还将发展互联网+，而那个所谓讨债第一股一诺银华自成立以来一直处于持续亏损的状态。数据显示，2013年、2014年和2015年1-6月，公司分别亏损131万元、832.75万元和649.34万元，至2015年6月获得股东3500万资金注入前，净资产仍为负数。

最令人失望的挂牌公司：虎嗅科技

顶着科技媒体光环的虎嗅科技，于12月1日正式挂牌新三板。根据相关规定，2015年8月才正式从有限公司完成股改变成股份公司的虎嗅科技，一年之内股东股份不得转让，而如此也就无法从二级市场上看到科技媒体第一股究竟会被市场炒到多高，但是从业绩来看，真的是有点寒酸。

2013年-2015年前5个月虎嗅科技分别实现净利润19万元，65.66万元和78.4万元。

而就是这样一家盈利能力较弱的公司由于打着科技媒体的名号，却被给予几十倍的估值，2014年4月蚂蚁金服全资子公司云鑫投资向虎嗅科技投资了2484万元认购其15%的股权，也就是说，在云鑫投资之前，虎嗅科技100%股权的股指变成了1.66亿元，而从2013年虎嗅科技的净资产来看，仅仅只有277万元，2014年4月时大概也不会比这个数字高出多少，300万左右净资产的虎嗅科技被给予1.66亿元的估值，增值约55倍。

云鑫投资为何选中虎嗅科技？虎嗅科技此前以转载编录犀利的文章成名，曾经有一篇稿子为“淘宝没有了，为何？”转载和互动都非常高，显然是一篇让阿里巴巴开始关注虎嗅科技的一篇稿子，而就在此后，虎嗅科技趁热打铁也继续编过质疑阿里巴巴的稿子，但是在2013年末，类似文章在虎嗅上难见踪迹，而在2014年的4月，虎嗅科技得到了阿里巴巴旗下投资公司云鑫投资的2484万元的投资，占到了公司当年净资产的87.87%，此中缘由也引发了大量猜测。

据虎嗅科技公开转让说明书，公司三大主营为广告发布、线下活动、整合营销服务，但是在业内看来，三大主营都是幌子，从前面业绩可以看出，赚不到多少钱，公司的主要盈利模式其实来自于公司的公关盈利，即所谓的保付费模式。（企业观察报）