十大机构预测“供给侧改革”最受益板块

“去产能”作为今年结构性改革任务之首，未来在处理“僵尸企业”以及化解产能过剩方面将仍有望出台专项政策。业内人士认为，2016年是国企结构改革年，也是清退产能之年，供给收缩将不断引发周期股反弹，钢铁、有色等产能过剩行业未来重大重组机会将大增。

兴业证券：供给收缩将不断引发周期股反弹

兴业证券认为，去产能见底信号依次增强：a)行业自身有产能出清要求，财务和现金压力大b)优质企业亏到现金成本c)龙头企业开始破产。

价值投资的角度，产能出清过程中，剩者为王。1)凭借过低成本或者过硬技术优势活下来的公司。2)利润转移的机会。产能出清阶段，有利于产业链上下游相关的、有需求的其他行业，比如，成本端受益的产业链下游，有需求的伴生矿等等。

从博弈性交易的角度，产能出清过程中，供给收缩将不断引发周期股反弹。

国信证券：餐饮旅游板块将受益供给侧整合存量资源

国信证券认为，供给侧改革整合存量资源，有助于完成旅游要素最优配置，建议关注：

1）旅游供给侧的资源要素整合，包括自然景区国改背景下资源整合扩张和管理提升(建议组合配置峨眉山A、桂林旅游、丽江旅游等)、酒店并购扩张和转型升级(锦江股份、首旅酒店)和旅行社产业链扩张(凯撒、众信、腾邦等);2)共享经济，包括Airbnb，途家网，Uber，滴滴出行等。

申万宏源：建材板块可关注水泥、玻璃企业转型重组

申万宏源认为，十三五“保增长”仍为重要目标，城市轨道交通建设、民生性项目、地下管廊、海绵城市、新兴城镇化战略项目将成为基建稳增长“新抓手”，供给侧改革将利好行业产能淘汰。水泥或将加快兼并重组力度，玻璃企业转型有望提速。供给侧改革将利好行业产能淘汰，关注水泥龙头市场整合，玻璃企业转型带来投资机会。

我们建议关注水泥产业整合组合:冀东水泥、金隅股份(京津冀一体化)+宁夏建材、祁连山(中材、中建材央企产业整合)，玻璃推荐转型组合：秀强股份 (公司幼教资产落地，直接卡位中高端幼儿园市场，我们看好公司坚决转型教育产业)++金晶科技+南玻A(前海人寿为第一大股东)，产业龙头角度推荐海螺水泥、华新水泥。