A股春节前上涨概率达6成

在投资者的印象里，每年元旦到春节之间，股市都会迎来"红包行情"，事实真的如此吗？

1、历史规律：春节前A股六成概率上涨

统计了2001-2015年沪指1月1日至当年春节的涨跌幅，发现15年间，沪指有9年上涨，上涨概率60%，平均涨幅1.8%，由此可见，春节前的"红包行情"并非空穴来风。

并且，沪指元旦至春节上涨的9年间，有6年涨幅超5%，2007年、2003年春节前夕，沪指涨幅更是超10%。

相比之下，15年间，沪指春节前显著走低的情况只出现过四次，分别为2014年、2010年、2008年、2003年。尽管概率相对较小，但下跌的风险也不容忽视，如最惨的2008年，沪指春节前一个月大跌12.6%。

相比之下，春节前后两周"红包行情"则更为确定。

据统计，最近十年春节前两周沪指无一年出现下跌，即便是在2008年、2010年这样"大熊"之年，沪指在春节前两周还是走出了0.88%、0.96%的涨幅。而春节后行情上涨的概率也较大，录得下跌的年份主要有2007年、2008年、2013年。

以上仅是基于历史数据进行的总结和分析，但历史规律并不能代表未来的走势，投资者还需谨慎判断。

2、原因探析：四因素奠定"节前红包"基础

那么问题来了，A股为什么会走出这一神奇规律？

分析认为，首先，要归功于资金面的充裕。中国商业银行信贷投放遵循"前高后低"的规律，虽然一季度工作日时间最短，但大多数商业银行按照早投放早收益的目的，往往一季度的信贷投放比例高达30%到35%，而一月份的放贷往往占一季度的40%左右。因此，相对来讲，一季度各企业、居民的流动性都相对宽松，这就为市场上涨提供了资金基础。

其二，政策面的维稳。春节前后市场面临地方和全国"两会"的大环境。中国人传统习惯，在这个期间管理层一般出利好政策为主。那些不利于股价稳定和上涨的官方言论和措施在这段时间会很少见。

其三，春节前后是个股、板块行情最活跃的阶段。全年业绩已经确定，只是没公开，高送转、高分红都在讨论形成之中。就是亏损的ST股票，也有炒作的理由和空间。总之，不论业绩好、业绩差，这段时间都是借机炒作的最佳时间段。一切有待明朗，一切即将明朗，一切提前反映。

其四，无论是公募基金还是私募基金，还是各类投资机构都会抓住一季度的时间段，抢先完成利润指标、业绩指标。即使大家不看好本年度行情，即使碰到熊市年份，大家也会不约而同布局一季度。

3、今年买啥？9只绩优股值得关注

投资者如何抓住这一波机会？

板块方面，可优先考虑医药、消费、环保，兼具防御和成长性质，且估值较低，上涨空间较大，在年末市场趋势不明的情况下，投资价值凸显。且从历史上看，这些板块年末往往出现一波行情。

此外，业绩超预期、高送转预期、有并购重组预期的股票年末也较受追捧。

根据以下指标，筛选出17只低估值绩优股，供投资者参考。1、股东户数小于4万；2、三季报净利润同比增速高于10%；3、三季度销售毛利率大于30%；4、技术形态有效突破所有均线。

4、别忘风险：红包虽好仍需警惕三大潜在利空

"红包虽好，不能贪杯"，爱建证券认为，年末红包行情可期，但有三大潜在利空需要重视：年末资金面紧张、减持禁令即将到期和监管层对杠杆的关注。我们对年末行情抱有谨慎乐观的态度，短期内且战且退是最好选择。

一、年末资金面紧张：

近期临近年末，企业结账压力叠加打新抽血导致市场流动性出现一定的紧张状况，shibor不断走高。虽然本年度IPO进程已经完结，资金也将于下周回流，但年底结账压力仍然继续存在，加之明年换汇额度即将到来，短期内资金面偏紧的格局预计仍会维持一段时间。

二、减持禁令即将到期：

由于股灾救市，证监会7月8日出台禁令，半年内上市公司持股5%以上股东禁止在二级市场抛售股份，而这一禁令即将于明年1月8日到期，距今只有不到10个交易日。而在这半年期间，违反此禁令的案件屡见不鲜，说明部分上市公司股东有极大的动力减持自身持有的股份。加之实体经济处境较差，部分实体企业有抛售股份"保命"的需求，预计减持禁令到期后会有更多上市公司股东在二级市场减持，特别是股灾后涨幅过大、屡创新高且成长性存疑的个股，更可能成为股东集中抛售的对象。

三、监管层对杠杆的关注：

近期的"万宝之争"吸引了市场的眼球，而宝能运用的资金杠杆中所蕴含的期限错配和流动性风险更是引起了监管层的高度重视。