1、钢铁消费略显低迷

2019年6月份，钢铁市场消费量较上月减少2.2%，连续两个月呈现下降趋势，但本月降幅较上月收窄0.9个百分点。6月份，国内钢市需求偏紧，本月受南方地区强降雨、四川地震及北方持续高温等多个即期因素叠加影响，下游需求受到一定抑制，再加上因外部环境影响造成的市场预期不佳，整体需求缺乏亮眼表现。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，6月份沪市线螺终端日均采购量环比下降32%。但进入6月下旬后，由于稳投资效果开始显现，加上灾后重建预期等，企业接单有所好转。7月份高温天气依旧，淡季行情仍将延续，鉴于房地产及基建投资的回落，下游需求难有大的反弹。不过相比于入梅受抑的6月，出梅的7月下游需求或将有所修复，成交表现将优于6月份。

2、成品油消费量略有回升

2019年6月份，国内成品油销售量较上月增长0.7%，增速加快0.4个百分点，市场需求有所向好。6月份以来，随着气温的逐渐升高，国内汽油终端需求明显向好，拉动成品油市场消费增加。不过局部地区雨季的到来，户外开工以及道路运输开始受到明显影响，进而抑制汽柴油的需求，导致成品油市场需求量增幅有限。7月份，虽无节假日利好提振，以及局部地区降雨天气依旧会影响出行，但因高温天气增多以及暑期来临，机动车空调开启频繁，汽油终端需求将会得到支撑。柴油方面，高温天气依旧是抑制柴油终端需求的因素，柴油需求整体表现将较为清淡。整体来看，7月份国内成品油需求增幅有限。

3、有色金属需求略有回暖

2019年6月份，有色金属消费指数止跌回升，当月为100.8%，指数回升3.0个百分点，当月消费量较上月增长0.8%，显示市场消费略有回暖。6月份，虽然有色金属进入传统消费淡季，但随着高温多雨天气的出现，部分地区工地赶工，加之家电市场需求量增大，流通环节有色金属的备货需求开始增加。从终端市场情况来看，2019年5月份，国内铜材、铝材产量分别为156.8万吨和490.8万吨，环比分别增长6.2%和24.4%；当月洗衣机和电冰箱产量分别为680.6万台和777.8万台，环比分别增长5.2%和0.8%；空调产量为2191.2万台，同比增长6.4%。进入7月份，有色金属市场将迎来消费淡季，市场需求或将遇冷，不过国家持续颁布的一系列政策依然在为有色金属消费托底。最为重要的便是在专项债辅助下的基建投资。2.85亿元的专项债大力支持了地方基建的顺利进行。此外，6月20日国常会确定了提前完成农村电网改造升级任务的措施，助力乡村振兴。同时，会议还部署推进城镇老旧小区的改造。这些都会在可预见的将来对有色金属消费形成支撑。

三、商品库存持续上升

2019年6月份，大宗商品库存指数为100.3%，连续两个月回升，显示商品库存持续累积，库存压力不断加大。各主要商品中，除铁矿石、成品油和汽车库存继续下降外，其余品种均呈现不同程度的上升。其中，钢铁库存止跌反弹，化工库存继续增长，且增速加快。

1、钢铁库存开始回升

2019年6月份，钢铁行业库存量开始止跌回升，当月较上月增加0.9%，时隔三个月后钢市库存再现增长格局。6月份市场正式进入淡季，在高温多雨天气影响下，下游需求表现不足，而国内钢厂在高利润的支撑下，产能释放依然高企，供给压力不减，在供强需弱的影响下，国内库存小幅攀升。据西本新干线监测库存数据显示，截至6月27日，国内主要钢材品种库存总量为1158.34万吨，较5月末增加45.85万吨，增幅4.1%，较去年同期增加129.65万吨，增幅12.6%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为571.07万吨、137.2万吨、227.92万吨、115.23万吨和106.92万吨。本月国内五大钢材品种库存除冷轧有小幅下降外，其他品种皆出现不同程度的上升，库存拐点正式显现，市场资源出现累积。另据中钢协数据显示，截至2019年6月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1302.15万吨，旬环比增加166.72万吨，增长14.68%。进入7月份以后，市场需求或进一步走弱，库存继续上升仍是大概率事件，好在供给端在环保限产消息影响下或有所收敛，因此7月份库存上升幅度或将趋缓。