6、汽车销量明显下降

2018年11月份，汽车销售量指数两连降至93.3%，指数水平跌至2017年7月份以来的最低水平，显示当前市场需求量明显降低，汽车销量大幅下降。从市场情况来看，由于受到经济大环境的影响，汽车市场整体需求量降低，特别是经销商集客量下降，到店人数减少，加之部分消费者观望国六车型，等待国五降价，11月份国内汽车销售量明显减少。据中国汽车工业协会数据显示，今年10月，中国车市新车销量同比下跌13.2%，连续4个月出现下滑。而根据乘联会公布的11月周零售数据显示，日均零售量为4.2万台，同比暴跌32%，跌幅相比10月再次扩大。另据中国汽车流通协会数据显示，11月份，汽车市场需求指数降至15.2%，较上月大幅回落9.7个百分点；平均日销量指数为28.5%，较上月回落0.6个百分点。数据表明汽车销售高速增长状态告一段落，预期将持续一段较长时间的低增长态势。

三、商品库存仍在积聚

2018年11月份，大宗商品库存指数为102.5%，指数虽较上月回落0.5个百分点，但仍为近八个月的第二高点。从本月指数的变化情况来看，虽本月商品供应增速放缓，但在消费端进入传统淡季后，商品库存继续出现积压，市场库存压力持续加大。各主要商品中，本月除有色金属库存有所下降外，其余品种均呈现增长态势，且除原煤库存增速有所回落外，其他品种库存增速均有所增加。

1、钢铁库存有所增加

2018年11月份，钢铁库存量较上月增长1.8%，增速较上月加快1.0个百分点，显示由于北方施工陆续停止，下游行业用钢需求有所下降，加上钢价大幅波动，下游行业购买意愿下降，钢材市场库存有所上升。据西本新干线监测库存数据显示，截至11月30日，国内主要钢材品种库存总量为832.81万吨，较10月末减少155.08万吨，降幅15.70%；但较去年同期（2017年11月30日的801.95万吨）增加30.86万吨，增幅为3.85%。从钢厂库存来看，据中钢协数据显示，截至11月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1327.11万吨，旬环比增加104.23万吨，上升8.52%；较去年同期重点企业钢材库存量增加100.11万吨。市场库存和钢厂库存合计较去年同期增加131万吨，而上月为减少0.6万吨，整体库存水平明显高于去年同期。

2、有色金属库存下降

2018年11月份，有色金属库存量较上月减少0.9%，时隔五个月以后再度显现下降格局。在今年的有色市场上，冶炼端的低库存一直存在，并给价格带来支撑，直到目前为止，铜、锌、铅、镍仍维持着历史同期的低库存，铝库存边际上也一直在下滑。从市场监测的各品种来看，今年6-8月份，铜库存同比增量明显下降，9月至今，库存继续下滑，且低于往年同期水平，去库速率继续加快，且明显快于往年同期；今年1-6月份，锌库存同比增量上升，但7-10月份，库存走低，且同比增量连续下降，且锌库存去库速率加快，并快于往年同期；再看到铅，2018年上半年，铅库存低于往年同期，同比增量回落，且去库速率较往年同期加快，7-8月份，库存同比增量回升，且去库速率慢于往年同期，导致铅价回落。不过9-10月份，库存同比增量减少，且去库速率快于往年同期，铅价开始反弹。再看到镍，此前镍的低库存被市场普遍作为镍价底部的一个重要支撑，不管是库存绝对量还是库存消费比在最近一年基本都处在近年来较低的位置。进入3季度之后，国内原生镍库存绝对量及库存消费比仍在走低，但同比的降幅已经开始在收窄；铝是今年有色市场的“异类”，按绝对规模看，目前电解铝的库存并不算低，但是从2季度开始库存边际上一直在下降。进入4季度之后，铝锭库存继续下滑，尽管目前134万吨的规模仍高于2013-2016年，但已经低于2017年同期水平。10月份的库存消费比同样继续走低，且低于2017年同期水平。另外，以年初为基准来看，目前铝锭库存及库存消费比仍保持着去库节奏，年内去库幅度已经接近历史峰值，并显著好于2017年同期水平。