如今，消费者更加注重身材管理，保健品市场广阔，碧生源为何在走下坡路？
碧生源毛利率下跌
近几年，碧生源毛利呈现波动较大，毛利率呈现下滑的趋势，碧生源毛利率一直在80%以上，2017年跌破80%，达到79.2%。2018年上半年的毛利为121.6百万元，较2017年同期的毛利211.1百万元减少42.4%。2018年上半年的毛利率为72.5%，较2017年同期的毛利率79.8%减少7.3个百分点。
数据来源：公司公告 中商产业研究院整理
研发投入小产品缺乏创新升级
按产品来看，其中碧生源牌常润茶的收益由2017年上半年的105183万元下降50.9%至2018年同期的51649万元，销量由2017年上半年的73.5百万茶包下降49.4%至2018年同期的37.2百万茶包；碧生源牌常菁茶的收益由2017年上半年的114554万元下降31.5%至2018年同期的78438万元，销量由2017年上半年的81.2百万茶包下降29.6%至2018年同期的57.2百万茶包；碧生源牌常润茶和碧生源牌常菁茶在2017年上半年的平均售价分别为每包1.43元和1.41元，于2018年上半年的平均售价则分别为每包1.39元和1.37元。碧生源牌常润茶、碧生源牌常菁茶的平均售价均较2017年同期下降2.8%。此外，明星产品碧生源减肥茶业绩也无法幸免，上半年，减肥茶营收22862万元，同比减少15.3%。
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碧生源茶饮营收下降，碧生源重金开发新品，但是研发投入占比较小。2015年碧生源研究及开发成本逼近2000万，2016年跌至1257万元。从营收占比来看，2013年研发占营收比例最高，为3.8%，2014年跌至2.6%，2017年为2.9%。2018年研究及开发成本1157.5万元，占比6.9%。原因却是中山万汉万远（碧生源团于2017年下半年收购的公司）2018年上半年研究及开发成本合并计入所致。总体来看，碧生源研究与开发成本占营收比例较小，研发投入力度不够。
数据来源：公司公告 中商产业研究院整理
对于减肥茶，市场上减肥茶、酵素品牌繁多，比如大印象、御生堂、绿瘦等，给消费者提供了更多选择。针对保健品，碧生源能与纽崔莱、善存、汤臣倍健等企业抗衡的产品。对此，朱丹蓬表示，碧生源产品已经卖了很多年，到现在也没有推出可以匹配整个中国保健品人群核心需求和诉求的创新产品。
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