中国K12教育产业链及行业重点企业分析（附产业链全景图）-中商情报网

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中国K12教育产业链及行业重点企业分析（附产业链全景图）

来源：中商产业研究院发布日期：2018-06-07 17:05

K12教育教育

好未来

在K12方面，与新东方并驾齐驱的是学而思。面对新东方，学而思是真正的晚辈。2003年张邦鑫和同学曹允东创立学生课外辅导机构学而思，清晰的定位和出色的管理下，2010年学而思在纽交所上市。2013年学而思改名为好未来。

数据显示：2018财年好未来净收入增长了64.4％，入学人数增长89.3％，小班教室数量增加了2373个，与2017财年的扩容相比，总体容量同比增长了30％。2018财年第四季度好未来实现了强劲的财务业绩，净收入5.041亿美元，增长率为59.4％；学生入学人数同比增长95.7％，主要受在线入学人数增长的推动。

本财季，学而思增加了15个学习中心，其中开设了24个新的学习中心，并关闭了9个学习中心，增加了284个培优小班教室。与此同时，好未来不断向新城市扩展。在第四季度，进入了四个新城市，增加了12个培优小班学习中心，3个励步小班学习中心和1个摩比中心，并关闭了一个一对一学习中心的网络。截至2月底，好未来在全国42个城市共有594个学习中心，其中培优小班426个，摩比小班9个，励步小班63个，一对一96个。

从年度来看，2018财年好未来营收同比增长64.4%至17.15亿美元，主要系招生人数增长推动，全年毛利率为48.6%，同比略降1.4pct，主要受Q1/Q2毛利率下滑拖累，Q3/Q4毛利率已稳步回升。全年销售、管理费用率分别为14.1%（+2.0pct）、22.5%（-2.7pct）。全年Non-GAAP营业利润为2.56亿美元（+49.8%）、Non-GAAP归属净利润为2.46亿美元