三、供给和需求分析

数据显示，本周申城气温明显回升，多数工地已经恢复正常施工，终端需求释放较为明显，尤其是在本周一及周三成交大幅放量，周二及周四成交情况则较为清淡，但整体出货量较旺季正常水平仍有较大差距。

而从库存情况来看，本周沪市建材库存小幅下降，工地采购明显放量，市场库存从高位小幅回落。而从全国库存来看，本周全国钢材库存量结束了此前连续11周的上升趋势，开始转为小幅下降，意味着市场终端消费已正式进入传统旺季，将有利于提振市场信心。

四、宏观分析

1、1-2月规模以上工业增加值同比实际增长7.2%，较2017年12月份加快1个百分点，预期6.2%，前值6.6%；从环比看，2月规模以上工业增加值比上月增长0.57%。

2、1-2月全国固定资产投资（不含农户）44626亿元，同比增长7.9%，增速比2017年全年提高0.7个百分点，预期7%，前值7.2%。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.61%。其中，民间固定资产投资26988亿元，同比增长8.1%。

3、1-2月全国房地产开发投资10831亿元，同比名义增长9.9%，增速比去年全年提高2.9个百分点。1-2月份，商品房销售面积14633万平方米，同比增长4.1%，增速比去年全年回落3.6个百分点。2月末，商品房待售面积58468万平方米，比去年末减少455万平方米。

4、1-2月社会消费品零售总额61082亿元，同比名义增9.7%，预期9.8%，前值10.2%。其中，限额以上单位消费品零售额23242亿元，增长8.3%。全国网上零售额12271亿元，同比增长37.3%。

5、国资委主任肖亚庆：2017年中央企业营业收入26.4万亿元，实现利润达到1.42万亿元，是5年来最好的一年。今年1-2月份，中央企业实现营业收入4.1万亿元，比去年同期增长10.9%，实现利润2066.7亿元，比去年同期增长了22.6%。

今年1-2月，国民经济运行起步向好，投资、消费、工业生产等多项数据平稳增长。1-2月工业增加值同比为2016年3月以来最高值，固定资产投资当月同比增速显著高于2016年5月以来水平，房地产开发投资增速创2015年3月以来最高值。从投资情况来看，1-2月全国固定资产投资（不含农户）同比增长7.9%，增速比去年全年加快0.7个百分点。投资大幅超预期主要受房地产投资增速大幅跳升拉动，全国房地产开发投资同比名义增长9.9%，增速比去年全年提高2.9个百分点，但地产销售面积、新开工增速都有不同程度回落，这或与高基数、限购限贷政策以及房贷利率上行相关。1-2月份，制造业投资增长4.3%，增速与去年同期持平，比去年全年回落0.5个百分点。1-2月份基建投资（不含电力、热力等）同比增速为16.10%，相比去年19.00%明显回落，可能与两会召开前财政政策风向不甚明朗，导致投资谨慎有关。

资金方面，本周五（3月16日）央行暂停逆回购操作，进行了3270亿元MLF操作，当日有1895亿元MLF到期。本周一至周四（3月12日至15日），央行分别开展了900亿元、600亿元、500亿元和400亿元逆回购，因本周并无逆回购到期，前4个交易日公开市场操作已实现净投放2400亿元，本周考虑MLF口径累计净投放3775亿元，上周累计净回笼2400亿元。市场人士认为，在央行公开市场操作净投放的支持下，本月税期因素应该不会造成太大波动，但央行会否跟随美联储上调公开市场操作利率以及上调幅度，还有季末考核因素的扰动仍不容忽视，而在货币政策保持稳健中性的背景下，流动性将重回紧平衡格局。