2016年11月，阿里巴巴泽泰以21.5亿元获得三江购物32%的股权，成为其第二大股东。三江购物是浙江省连锁零售龙头，拥有160多家门店。2016年12月，易果生鲜以8.5亿元取得联华超市21%的股权，成为其第二大股东，联华超市在华东地区拥有3796家门店，业态以社区超市和便利店为主。

2.京东系：线上自建平台、线下联手超市巨头

京东系自建O2O平台，注重打造物流核心竞争力

京东2015年4月就成立了O2O业务平台京东到家，2015年5月，京东以7000万美元领投天天果园。2016年4月，京东到家与达达进行了合并，京东以“业务资源+2亿美元现金”方式，换取新公司约47.4%的股份，成为单一最大股

东。合并后的生鲜商超O2O平台“京东到家”，提供超市生鲜、小吃美食服务，覆盖北京、上海、广州等18个城市，注册用户超过3000万。根据易观国际统计，新达达是即时配送市场份额排第二位的龙头企业，在同城快递领域具有明显竞争优势。新达达目前已经覆盖全国350多个城市，拥有250多万众包配送员，服务超60多万家商户，日均配送超100万单，达达70%的订单1分钟之内被抢掉，5分钟内绝大部分订单完成从接单到取货，其中98%的订单在一小时之内配送完成，85%的订单在30分钟之内配送完成。2016年达达的“双十一”配送对接的京东配送站就接近6000个，峰值期间一分钟完成超过10000单配送。新达达CEO蒯佳祺表示：“达达250万人的众包兼职人数总和与中国所有全职配送员的总和相当。今年‘双十一’期间，我们单日峰值预计300万单。对于任何基于全职配送员的快递公司来说，这样的翻倍增长都会产生阵痛，并且会带来大量的额外成本。而达达不但没有造成成本提高，反而因为规模效应和效率提升，显著降低了成本。”

新达达在即时配送市场订单量份额占比位居第二

京东系线下与全国性超市巨头股权合作

2015年8月，京东以7亿美元入股生鲜超市龙头永辉超市持有其10%股权，京东和永辉将共同推出线上线下融合新业态店；2016年3月，京东成立生鲜事业部，大力发展京东超市业务。2016年6月，沃尔玛通过将1号店出售给京东，持有京东约5.9%的股份，交易价格约为15亿美元，10月，沃尔玛宣布增持京东

股份，持股比例增至10.8%，此后沃尔玛又以5千万美元战略投资京东旗下的生鲜平台新达达，山姆会员商店入驻京东，沃尔玛在京东开设跨境电商沃尔玛全球官方旗舰店，20多家沃尔玛购物广场上线O2O平台“京东到家”。12月，根据沃尔玛向SEC披露，沃尔玛已增持京东A类普通股达12.1%。

京东系线上自建平台、线下联手超市巨头沃尔玛和永辉超市

3.盒马鲜生：线上线下强融合代表，具备盈利潜力

3.1.盒马鲜生同时控制线上线下，形成完整闭环

盒马鲜生模式的最大优势在于同时控制线上和线下

盒马鲜生是一家“生鲜电商”O2O服务品牌，通过线上APP和线下门店为消费者提供生鲜食品和餐饮服务。不同于阿里系和京东系主要通过股权合作的方式实现线上线下融合，盒马鲜生从诞生之日起就同时控制了线上和线下。盒马鲜生的目标客户是白领家庭，生鲜食品相较于普通超市更偏向中高端市场，因此线下体验不可或缺。通过打造“线上引流+线下零售仓配与餐饮体验”的全方位服务体系，盒马鲜生不仅解决了线上引流成本高、服务体验缺失的行业痛点，而且还带动了线下业务转化率和坪效提升，取得线上线下融合“1+1>2”的效果，相较其他两种模式的线上线下融合，盒马鲜生的融合显然更为彻底有效。

盒马鲜生线上线下形成完整闭环

盒马鲜生以门店为据点，线下提供生鲜、食品和餐饮为主的服务，线上为周围5公里的客户提供外卖服务。在盒马鲜生的生态下，信息流、资金流、物流已经形成了完整闭环：消费者到店消费时，服务员首先会指导消费者安装“盒马鲜生”的APP，然后再注册成为会员，最后通过APP或者支付宝完成付款。线下体验、线上支付为后续线上消费带来了自然流量，同时也将消费者的消费行为